2016年1月4日(农历2015年11月25日),熔断机制:4天4次熔断,叫停机制。
boho boho,不要再跌了!
证券市场熔断机制来由已久,2016年元旦3天小长假过后,A股迎来新年开市第一天。不过,于2016年1月1日正式实施的指数熔断让所有股民都惊住了。1月4日沪深300指数在下午开盘之后继续下跌,并与13点13分超过5%,引发熔断,两市暂停交易15分钟。恢复交易之后,沪深300指数继续下跌,并与13点34分触及7%的关口,暂停交易至收市。
2016年1月4日 A股当天走势图
分析认为,之所以造成熔断机制在实施第一天便熔断,主要原因是由市场恐慌情绪造成。此外,高管减持禁令将到期、财新制造业PMI不及预期、人民币首日开启暴跌模式、全球股市下挫、央行大额清算系统延迟关闭等五大因素也是造成今天熔断的重要原因。
中融基金表示,1月4日市场在熔断新规首日即触发熔断机制,超出市场大多数投资者的预期。本次熔断机制的实施,会大幅提升市场的流动性风险,使得价格和流动性产生脱节,价格和成交量的体现形式不再是市场化的交易行为,使得市场价格出现“畸形”状态,容易出现极端走势。“特别是5%和7%两档距离过近,导致分档失去意义,反而使市场在两档之间失去流动性。”
在去年“打虎”行动中,被调查的除了证监会的高官,也有证券行业风生水起的大佬和高管,金融圈“打虎”背景下是2015年所谓“牛市”的暴跌暴涨救市做空黑幕等,再到四大券商董事长全部换人,证券行业可谓是经历了大的震动。
针对今天的熔断,有人打趣道,现在股票越来越人性化了,弄个熔断机制,给大家十五分钟的时间喝口水,写个遗书,整理一下仪容仪表,理性选择一下死亡方式什么的,然后从容不迫的英勇就义。如此由熔断引发的段子还不少,市场情绪的恐慌从侧面说明了我国证券市场还不够成熟,仍有很长一段路要走。
4天4次熔断,A股很受伤
两市双双低开,不过随后便是急速的下跌,沪深300指数于9点42分跌幅达到5%,触发第一次熔断。不过,暂停15分钟后,市场并未有起色,反倒是磁吸效应导致沪深300指数迅速下跌至7%,市场再次熔断,A股实际上只交易了155分钟。由于市场触发熔断并休市,今日两市成交量同样出现地量,沪市成交仅800亿元,深市成交1080亿元。
A股熔断,创造了世界纪录,也必将载入A股史册:
首先是超越美国。美国股市在1988年实施熔断机制,却在1997年才首次触发。此外,美国股市至今也只有一次熔断纪录。A股4天内已经4次触发,两度暂停交易提前休市。从首次触发时间以及触发次数上已经超越美国。
第二点就是跌速快。今日市场再一次出现了千股跌停,其中跌幅超过9.9%的个股达到了1784只;跌幅超过9%的个股达到2198只。从9点33分开始,A股几乎呈直线下跌,中途并未震荡。触发5%熔断阈值并恢复交易后,跌速进一步加快。按上海、深圳交易所上午公告,实际交易时间仅15分钟。即便是2015年市场调整之际,其单日下跌速度同样难以与今日相比。
第三点就是抛压大,熔断快。熔断时代,与之前市场调整最大的不同就是在达到熔断阈值后便暂停交易。对于后续资金来讲,无论是自救还是抄底都是无济于事。其实从沪深300的不少权重走势可以看出,今日中国平安、建设银行、浦发银行等个股均有资金在试图拉升。例如中国平安,其股价在9点58分迅速拉升,不过抛压太大,股价迅速下跌,随后沪深300触发7%阈值,暂停交易。
第四点就是收盘早。20余年雷打不动的3点收市在进入2016年后迅速颠覆,4天内两度提前休市,今日更是开盘半小时便休市,同样创造了A股历史纪录。
什么是熔断机制
熔断机制(Circuit Breaker),也叫自动停盘机制,是指当股指波幅达到规定的熔断点时,交易所为控制风险采取的暂停交易措施。熔断制度有“熔而断”和“熔而不断”两种表现形式。