那么这个千亿级房地产企业为什么现在落入这种窘境？
外界为其总结了几点原因：
- 多次高溢价拿地，而且还是三四线城市。比如2020年7月8日以9.19亿元，溢价率99.59%获得江苏南通海门市一宗地块；2020年南阳市的两个项目的溢价率分别达到123%及151% 。
- 启用了多种高成本的融资渠道。据华尔街见闻报道，2017年至2020年，蓝光负债规模从761亿增至2118亿，净负债率从92%上升至113%，融资成本也从7.19%增至8.20%。
这种高成本借债模式并没有得到相应的回报。2020年，蓝光整体销售面积同比增长为10.02%，却仅带来了1.97%的销售金额增长，经营回款严重不足。
接下来吗，就是在2020年9月遇到了新出台的“三条红线”政策“，在这种房地产融资环境保持收紧的态势下，蓝光遇到了债务危机。
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从2021年5月起，大公、中诚信国际、标普、穆迪、东方金诚等评级机构持续下调蓝光发展的信用等级。比如仅5月一个月，穆迪就先将蓝光发展从从B1下调至B2，又从“B2”下调至“B3”。
7月13日，标普将四川蓝光发展的长期发行人信用评级由“CCC-”降至“D”，并将该公司高级无抵押票据的长期发行评级由“CC”降至“D”。
9月初，蓝光发展发布公告称：截止 2021 年9月3 日，公司累计到期未能偿还的债务本息金额合计 186.64 亿元。
据蓝光发展2021年半年度报告显示：截止 2021 年 6 月 30日，公司总资产 2,205.93 亿元，扣除预收帐款后的资产负债率为 84.01%，净负债率为 227.78%。也就是说，资产负债率仍然踩到了三条红线之一的“剔除预收款后的资产负债率不得大于70%” 。
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当然，蓝光也在积极自救。
2020年以9亿元的出售价格将旗下迪康药业100%的股份转让给了汉商集团；
2021年3月，把刚上市不到一年的蓝光嘉宝物业以48亿元卖给了碧桂园。
2021年5月，将位于江阴、常州两地的4个项目，转让给了万科。媒体称交易总额保守估计超过30亿元。
除了甩卖资产、项目，蓝光还进行了债务重组，而在公司层面，在总经理迟峰辞职之后，蓝光发展实际控制人杨铿在股权层面做出切割，通过协议转让的方式将其持有的全部股份转予蓝光集团，并改选其子杨武正作为蓝光发展的董事长兼总裁。
对于蓝光来说，资本市场现在还是一片风声鹤唳。
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了解了蓝光的发展和现状，再看前文提到的蓝光在陕西一些项目的停工就可以理解了，甚至更能理解蓝光在陕西一些项目上的操作。
比如蓝光雍锦湾项目，有业主投诉2019年9月全款买房，蓝光却一直以各种借口拖延办理合同备案，联系房管局才得知蓝光至今（2021年1月）未提交备案资料。
