2020年12月，达内科技宣布收到私有化要约。最新的消息显示，私有化进程预计在今年三季度完成。
这家曾经的“中国IT职业教育第一股”，经历财务造假风波后，在资本市场一蹶不振，私有化的价格较上市首日的市值蒸发了54%。
不仅如此，如今的达内科技已经不能归类为“IT职业教育”。
收缩的成人教育业务
日前，达内科技发布了2021年第一季度财务报告。这份财报中，职业教育已经不是达内科技的第一大收入来源。
2021年第一季度，达内科技营收5.3亿元，同比增长81%。其中，K12编程教育增长迅速，营收2.78亿元，同比增长240%，占总营收的52%，首次超过成人教育业务带来的营收。
自2015年起，达内科技尝试向少儿编程市场转型，成立童程童美切入K12编程教育赛道，并且不断收缩成人教育的业务，加大对K12编程教育的投入。但直至2020年第三季度，达内科技的K12编程教育业务才进入快车道。2020年第三季度，K12编程教育营收2.9亿元，同比增长146%，缓解了达内科技的增长压力。
与之相比，成人教育业务处于持续收缩状态。成人教育中心总数由2019年Q3的134所，减少至2021年Q1的96所。对比来看，K12编程教育业务的学习中心总数由209所增加至236所。
成人学习中心总数的减少导致了招生数量的减少。2021年第一季度，成人教育业务的学生人数为31000人，同比减少9.1%。
然而，成人教育招生人数减少的情况下，成人教育业务仍然实现了平缓地增长，营收2.56亿元，同比增长20%。
为何招生人数下降的情况下，营收却没有出现大幅下滑？学费的增长成为关键要素。2019年财报显示，2018年，达内科技就已经对成人教育业务提高了收费标准。2018年，部分课程的费用增加了1000-2000元；2019年，相关课程学费已经达到1.98万―2.68万元，平均增加了2000-3000元。2020年，达内科技每门课程学费为2.08万—2.38万元。
“变相培训贷”
提高课程费用，还变相抬高了达内科技的负债水平。
根据一季度财报，截至2021年3月31日，达内科技的资产负债率达到167.32%，负债总额为31.12亿元。在负债中，递延收入占比最大。20.38亿元，占负债总额的65.5%。
也就是说，达内科技2021年第一季度营收5.3亿元，递延收入却高达20.4亿元，相差近4倍。达内科技为何有如此高的递延收入？
在2020年财报中，达内科技表示随着培训课程的提供，学费按比例确认为收入，学费中还未提供服务的部分记录为递延收入。蓝鲸教育发现，在2020年，达内科技表示有88.6%的学生在入校时一次性支付了全额学费，这种预付费的模式造成了达内的高额递延收入。
对于刚步入社会的学生，高达2万元的学费并不是一笔小费用，达内科技能够一次性收取如此高的学费？
在2020年财报中，达内科技表示，对当前大学生难以负担课程的学费，从2006年起，达内科技为符合条件的学生提供了毕业后交学费的支付选项，前期则是向金融机构贷款交纳学费。对于向金融机构贷款提供学费的学生，达内科技向金融机构提供担保服务。
与贷款机构合作，推荐学生贷款交纳学费，达内科技的做法在一定程度上涉嫌变相的培训贷。
根据2020年财报，目前，达内科技与金融机构的合作单位有：百度小额贷款有限公司、北银消费金融有限公司和北京荣联世纪科技有限公司。
同时，合格毕业的学生开始还款的日期可以延长至毕业的六个月后，但是需要在宽限期之后的十个月内还清利息和贷款。
在贷款人数上，达内科技称，在2018年、2019年和2020年，有45.6%、52.3%和15%的学生使用贷款支付学费。以2020年为例，成人教育的学生总数为83400人，也就是有12510名学生选择了贷款。
通过贷款短期内可以缓解学生的学费压力，但毕业后却也面临着不小的还款压力。以达内科技的合作机构百度小额贷款有限公司旗下的度小满金融为例，在APP端，其最低年利率是7.2%。按照达内最低2万元的学费计算，学生毕业后十个月的还款期计算，每个月最低要还款2144元。
对于刚毕业的学生，通常薪资水平不会太高，在招聘平台上，应届生Java软件工程师的月薪通常不会过万。加上住宿费和生活费开支，超过两千多的还款额度并不是小数。若逾期还不上，一方面会产生高额的利息，另一方面还会造成借贷人征信不良。
变相的培训贷，又有多少学生贷款逾期？
达内科技表示，由于当前大学毕业生难以负担课程的学费，导致了公司有相对较高的应收账款和坏账准备金。2020年财报显示，截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日，未清的应收账款分别为5210万元、3220万元和3300万元。2019年、2020年，坏账准备金分别为230万元和920万元。
