一、玖富新版APP上线
新版玖富普惠APP准备上线了，最开始的时候，出借人都以为这可能只是普通的升级，但没想到这居然就是玖富憋了很久的方案。
重点是「新增债权管理功能」。
新版玖富普惠APP将上线债权管理相关核心功能，出借人可通过债权管理功能实现：
1）查看自己借款标的信息：包括借款人个人信息（不包含部分按照相关法律规定不适宜披露的信息）、借款人还款计划、借款人应还款金额、借款人累计还款金额、借款人还款进度等；
2）查看自己持有债权（进入司法追偿程序的逾期债权）的处置进度：包括催收进度、法院诉讼进度、仲裁进度等；
3）根据自己持有的债权回款情况进行提现操作。
翻译成大白话：就是说玖富APP在升级后，出借人能提取已还款债权的钱，而对未还款的债权(可能)可以委托给第三方机构进行起诉。
在我们眼里，这就相当于“底标穿透”。
这几天前线出借人跟玖富工作人员的沟通，也基本确认平台确实是在为“底标穿透”而做准备。
玖富并不是第一家做底标穿透的P2P平台，微贷网在3月份宣布退出时，也玩过底标穿透。
微贷网的底标穿透，虽然回款速度变慢，但出借人还是能够感受到资产质量还是不错的，有些借款甚至会有提前还款。
最好的证据就是微贷网在底标穿透之后，从2月初的待收92.38亿、到4月28日的待收73亿，再到7月9日五方会谈时候的待收64亿。
微贷网在底标穿透后，还了28.38亿，降低近30%的待收，立案前(7月8日)账上还趴着10亿的现金。
那玖富的底标穿透能不能和微贷网有相似的结果呢？
直接说结论吧：大概率不能，而且逾期率应该会非常高。
二、玖富逾期原因
玖富逾期率高的原因，主要有两个：
1、有可能已经把烂标转移给了出借人。
在玖富普惠的散标合同上面，有这样的条款：
2、和玖富的资产类型有密切关系。
微贷网的资产端是有抵押的车贷，玖富的资产端是什么？问问资产端的借款人吧。
玖富万卡借款1800元，实际到账1600元，分期12个月每月还款203.99元，借款人实际还款2447.88元，不算复利，纯利率都已经达到53%，那支付给出借人的利息是多少？年利息8%左右吧。
玖富的资产端其实就是无抵押的现金贷。现金贷最大的风控方式就是：利润兜底坏账。
现金贷的逾期率和坏账率天然就非常高，这是资产质量和借款人群体决定的，如果不用利润代偿，真实坏账率肯定是高得吓人。
玖富的底层标逾期率肯定不会低，原因就是两个：历史烂标转移 现金贷逾期率原本就很高。
如果真的做了底标穿透而不兜底，结果我都不敢说了，担心有些出借人难以接受现实。
三、玖富近期信息
最近玖富的股票大涨30%，在财报预披露里，透露了玖富考虑剥离一些与非持牌机构合作伙伴的贷款产品有关业务。
简单来说，就是P2P要被剥离出上市公司体系了。
剥离不是问题，但问题是你从P2P业务赚取的利润能不能先交出来？把坏账和P2P出借人剥离，把利润留下来重组，算盘打得挺好的。
这剧本越来越熟悉了，像极是爱钱进的二次创业…
玖富到目前为止，不断强调这件事：自己是信息中介，兜底是违法的，我们不干。
来看看玖富口中所说的"信息中介"究竟是怎么回事？
以上面那笔玖富万卡的借款为例，资产端向借款人收取的纯利息是贷款本金的53%，向出借人支付的利息是本金8%，中间利差有45个点。
玖富拿走了业务利润里的85%，现在出现了坏账风险，玖富却要求出借人承担100%亏损的风险。这就是玖富口中所说的“信息中介”。不知道的，还以为是在抢钱吧....
实际上，现在所谓的"信息中介"早就已经背离监管对P2P的定位。广州JRB负责人都说过，现在的P2P就是一枚怪胎。
打着“信息中介”的名义放高利贷，大头利润(类似服务费/砍头息)自己先拿走，放出去的钱一旦收不回来，坏账风险就想办法由出借人来承担。
我直白点说，不论是玖富，还是其他在营的P2P平台，采取的都是这种商业模式，现在的P2P根本就不是真正的"信息中介"。
