这部分多看新闻就能知道
04
军费增长空间较大
2021年中国国防预算增长6.8%，略高于2020年6.6%的增速，但与中国的经济实力还不匹配。
2021年军费预算的GDP 占比约为1.33%，相比去年的1.3%，虽略有增长，但与美国（3.5%）、俄罗斯（2.9%）、印度（2.5%）、法国（2.4%）等军事强国相比依然较低，提升空间较大。
形势不待人，中国急需建设与经济地位匹配的国防实力~
目前我们的经济实力是全球第二大经济体，军工方面，虽然我们的国防预算也是第二名，但是跟第一名的差距非常巨大，有差距就有空间。
05
长订单，预付款
行业景气度提升
“十四五”的大额订单落地算是最大的确定性。
军工企业可以一次性下五至十年的长订单，给50%预付款，行业景气度在提升。
大家能够算清楚它未来的订单量，再叠加公司的产能，从订单到收入再到利润的释放。
军工行业变得越来越趋于基本面，靠增速、靠业绩说话。
这些逻辑正在不断被印证。
三
军工怎么上车呢？
军工是一个成长性行业，在所有行业里，军工行业算是成长确定性比较明确的。
以五年、十年维度来看，它和新能源汽车都是比较好的赛道。
通过2020年年报和2021年Q1、Q2季报，越来越多人看到了军工的基本面已经发生了变化。
2021 年年初至今，各主机厂陆续收到军方大比例（30%-50%）预付款。
中游能够释放这个业绩，基本上过个两三个季度，这样的业绩就能传导到下游主机厂。
一季度和中报已经验证了中游分系统公司的业绩释放，接下来就轮到下游主机厂业绩了~
先看军品放量，然后是大飞机的逻辑，接着是军民融合，军贸逻辑。
长期看，军工行业的业绩向上的空间比较大，四季度到明年年初走一轮大行情的概率很大
但是短期看，由于军工行业主要由两种资金在博弈
一种是基本面为导向
一种是按照老的方法办事，炒事件兑现、炒主题，
所以波动仍会较大。
我们今天梳理的这个逻辑是对军工全产业链的景气周期和长期趋势向上拉动的预判，未来就有可能形成业绩的改善，有逻辑、有预期就会引来主力，然后再有业绩的实锤就会吸引更多的资金，形成围猎和抱团，新能源也是这样一步一步起来的！
