据测算，在11月份12.9%的PPI同比涨幅中，去年价格变动的翘尾影响约为1.2个百分点，比上月减少0.6个百分点；新涨价影响约为11.7个百分点，与上月相同。
从环比看，PPI由上月上涨2.5%转为持平。其中，生产资料价格由上涨3.3%转为下降0.1%；生活资料价格上涨0.4%，涨幅扩大0.3个百分点。郭丽岩表示，随着国家一系列保供稳价措施效果显现，11月份煤炭、钢材、铝等大宗商品价格明显回落，带动煤炭开采、黑色和有色金属冶炼加工价格环比出现不同程度下降，三项合计影响PPI环比下降约0.6个百分点。考虑到价格传导有一定滞后性，相关工业品价格下降还会进一步显现。
“本月PPI同比上涨12.9%，涨幅比上月回落0.6个百分点，为今年6月以来涨幅首次回落；PPI环比持平，为去年6月以来首次环比未涨。”中国民生银行首席研究员温彬表示，新涨价因素仍然较强，PPI同比涨幅回落主要来自于翘尾因素。结构上，随着大宗商品保供稳价政策的持续实施，能源和原材料价格上涨的趋势已经基本得到遏制，上游行业生产价格上涨的动力有所减弱，价格向下游传导有所较快。
全年物价目标将顺利实现
在周茂华看来，11月物价趋势表现理想，CPI同比整体温和，PPI同比呈现降温迹象，“剪刀差”缩窄。目前国内物价结构性特征仍然明显，从上下游价格趋势看，预计后续“剪刀差”将延续缩窄态势。
郭丽岩表示，展望今后一段时间，我国粮食生产再获丰收，连续7年保持在1.3万亿斤以上，蔬菜、猪肉等鲜活农副产品市场供应充足、产销衔接畅通，居民消费领域商品和服务供给总体充裕，CPI保持平稳运行具有坚实基础，全年物价预期目标能够顺利实现。随着各项保供稳价措施逐步落地，多数工业品价格可能趋于回落，预计后期PPI涨幅有望总体延续回落态势。
“下一阶段，随着基数上升和保供稳价政策实施，预计PPI将继续回落，CPI受基数影响、食品价格和价格传导的影响较大，未来走势需进一步观察确认，但目前看仍处于温和可控区间，不对货币政策构成较大掣肘。”温彬表示。
温彬建议，宏观政策要继续做好跨周期调节，继续实施大宗商品保供稳价政策，应对好输入性通胀压力，大力激发强大的国内市场潜能，加大对市场主体的支持力度，做好稳增长、控通胀、防风险等目标之间的平衡协调。
来源：经济日报
记者：熊丽
