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比如，证券公司把保证金比例设定为50%，rV9拜客生活常识网
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当投资者交付了10万元保证金，rV9拜客生活常识网
那么投资者最多可以借到的钱就是——10万／50%=20万rV9拜客生活常识网
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保证金比例越低，最大融资规模就越大，杠杆效应越大；rV9拜客生活常识网
保证金比例越高，最大融资规模就越小，杠杆效应越小 。rV9拜客生活常识网
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所以，保证金比例和杠杆效应是负相关。rV9拜客生活常识网
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不仅是现金，也可以用证券作为担保物，但可充抵保证金的证券有一定范围要求，不是什么证券都可以充抵保证金的。rV9拜客生活常识网
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证券冲抵保证金的，一般在证券市值基础上乘以一定折算率来换算。rV9拜客生活常识网
比如当折算率是70%——rV9拜客生活常识网
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融资交易既然是借钱，自然也有还钱的时候。rV9拜客生活常识网
等到了约定的还钱日期，投资者通过卖出证券或者直接用现金来偿还证券公司当时垫付的资金，并支付利息。rV9拜客生活常识网
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可见，在投资者自身资金不足的情况下，通过融资交易达到买入证券的目的。rV9拜客生活常识网
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投资者融资买进证券的行为，我们也称为买多。rV9拜客生活常识网
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/2/ 融券交易rV9拜客生活常识网
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顾名思义，融券交易借的不是钱，而是证券，包括股票、ETF、债券等。rV9拜客生活常识网
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这里有个概念叫卖空，rV9拜客生活常识网
我们以前通过一袋大米做过比喻，rV9拜客生活常识网
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假设你预测未来大米的价格会下降，于是你问隔壁老王借了一袋米，rV9拜客生活常识网
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接着，你转手把借来的大米按照市价100元卖掉。rV9拜客生活常识网
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过了一段时间，果然如你所料，大米价格开始大跌，变成60元一袋。
