第一财经记者查阅了月饼生意最具代表性的几家上市公司财报发现，月饼系类产品的营收一直在逐年增加，且毛利率高50%-60%，不过近几年毛利率略有下滑。
2018年至2021年，广州酒家（603043.SH）的月饼系列产品的毛利率分别为63.22%、62.27%、58.37%和56.46%。而且，广州酒家月饼系列产品给公司带来的营收在逐年上升，虽然增速有所放缓。
元祖股份（603886.SH）在2020年报显示，2020年中西糕点礼盒实现营收13.88亿元，毛利率达55.96%，远高于公司其他类型食品以及乳制品、烘焙制品的毛利率。2021年年报显示，中西糕点礼盒实现营收14.64亿元，毛利率为51.51%。
为什么月饼的毛利率如此之高？“一方面，月饼的制作成本不高，且在原材料、制作工艺、销售渠道等方面都没有很深的竞争壁垒。月饼皮的主要原料包括面粉、油、糖、鸡蛋等；馅料包括咸蛋黄、紫薯、火腿、坚果、豆沙等；包装方面也不难找到食品包装供应商。销售渠道多数为线下商超和电商两类。”一位消费品行业分析师告诉记者，“另一方面，月饼是有着一定社交属性的季节性必需商品，这也为其带来了溢价，导致市场售价远高于制作成本。中秋节期间，不仅大多数单位会采购月饼，亲友之间也会相互馈赠。因此，月饼也因其社交属性产生了‘金融属性’。”
