格力电器自从2020年12月见顶65.79元以来，一直处于下降通道，即使年利润高达240亿元，也阻挡不了股价下跌的步伐，到底发生了什么，让中国盈利最优秀企业之一的格力风光不再？
如果是房地产住房的饱和导致空调的红利期不在，但每年的存量市值也足以支撑格力电器的股价在一定区间，不至于腰斩后还是下跌趋势，都不带反弹的。问题出在哪里？
我们眼光可以回到2018年，董小姐和雷军第一个五年期赌约到期，雷军负。2019再赌五年，2019起雷军每年胜出。与雷军赌约，董小姐可谓是想尽了方法，但其三大应对雷军的措施却使格力陷入现在的困境。
第一大措施，给渠道商压货，这是提高销售额的捷径。但是空调不是茅台，茅台的渠道商是巴不得茅台厂家压货，因为酒是时间越长越值钱，不愁卖，但空调不是，会贬值啊。压货多卖不出去也是大问题。这是2018年，2019年董明珠的主旋律。
第二大措施，直播带货。给渠道商压货，渠道商仓库也有限啊，那业绩不能掉啊，雷军的赌约还在那里呢。怎么办怎么办？直播带货是潮流啊，咱董小姐也不能落伍啊，一场带货那是销量呼呼的向上，一个便宜十个爱，几场直播下来，销量都超过一个省的全年销量。这是2020年的主旋律。但是问题来了，总体销售额没有明显提升，价格体系被破坏了，原来的渠道商的空调更受影响了，直播带货，也是此路不通啊。
以上两大措施都是以损害渠道商的利润之上的，做渠道商难，做格力空调的渠道商更难。为了雷军的赌约提升销量牺牲渠道商利润，没有利润的事情谁会一直坚持去做呢？而之前二十年的利润可不是这样的，渠道商和格力深度股份绑定，靠着省级渠道商和格力相互参股，而成就格力业绩突飞猛进，而现在这种好日子过不下去了。
第三大措施，渠道商变革。既然渠道商压货行不通，直播带货渠道商的货又卖不出去，作为交换的前提--格力空调的产品没有变，那一定是渠道商的问题，交换的层级和分成出现了问题！
对！渠道商多了一个层级！多年前，格力对渠道商是这样的，工厂产品--省级渠道商（相互参股）--区县级渠道商---终端店--消费者，五个层级。而现在美的，海尔直接跳过省级，是工厂产品--区县级渠道商--终端店--消费者，四个层级，省了一个层级，更符合交货论的层级理论！不要小看少了一个层级，有更多的利润和发挥空间来保证渠道流通方面的活力。
既然发现了问题，那就改革呗！但是削藩是需要代价的，省级渠道商众王是你董小姐当初培养树立的，现在砍掉哪有那么容易的事情。格力在商业上犹如帝国型存在，汉朝汉景帝削藩导致八国之乱，差点动摇了国本，明朝建文帝削藩直接被燕王朱棣取代。所以直接导致河南，山东等整省的渠道商和业务团队叛变美的。渠道商利润保证不了，现在又面临改革，军心不稳啊！
我们不可否认格力在空调领域是质量是神一般的存在，质量是真的好，但是渠道层级设计不合理限制了进一步发展，改革又面临反噬。同时，渠道层级利润保证不了，靠谁去卖产品呢？
