主流分析都盯着房产贷款风险，这里就有一个很重要的误区要修正，次贷，并不是特指房贷。
金融行业从诞生到发展，从来没有本质层面的什么创新，无非就是包装升级，巧令言辞，换瓶子换包装来修饰风险。
次贷即“次级按揭贷款”（subprime mortgage loan） ，“次”的意思是指：与“高”、“优”相对应的，形容较差的一方，在“次贷危机”一词中指的是信用低，还债能力低。
简单来说，由银行发行的一切金融类产品，只要有高于基准利率表现的成本，或者利率的各种业务，其实都是属于次贷的范畴。什么信托，基金，大额存单，以及理财产品，想要拿超出基准利率很多的利率，就要承担相应的风险，从安全性上来区分，就是次贷。
看清楚这个本质非常重要，因为只有明白了次贷的本质，才能明白，所有的金融风险，经济危机的根源，都是由次贷的运转出现问题开始的，次贷风险，就是危机源头。
而能够对次贷造成最大风险的因素，就是利率的上升，没有其他，逻辑推演如下：
出于对经济增长的需求和货币流动性的刺激，银行会大量发行次贷性质的金融产品，次贷成为了撬动经济快速增长的杠杆支点；
货币通过次贷的模式会大量进入市场，流入资产和金融领域，必然会带来通胀；
为了应对通胀，中央银行，金融枢纽就会采用提高利率，也就是加大货币流动成本的手段来抑制通胀；
风险就此爆发：利率提升，债务成本加大，整个经济环境的消费和借贷欲望遭到抑制，经济从衰退到萧条的恶性循环形成，失业率上升，经济环境运行效率下降，货币环境紧缩。
越来越多的个体还不上贷款，银行烂账呆账数量短期内急速增加，需求不足造成生产过剩无法消化，进一步强化了萧条。
经济危机，从爆发，转向了全面萧条。
那么问题就来了，既然这是在美国发生的次贷危机，那么为什么美国却是最早得到恢复，并且继续称霸全球制高点的呢？
换其他国家，来上这么一次，不死也残，陷入中等收入陷阱，经济停滞，社会动荡是必然的。
但是美国不一样，因为美元是全球结算货币，因为美联储持续加息，而且加到了一个很高的程度，就会让宽松阶段散布在全球的美元资本，以及全世界追逐高收益的国家储蓄和富豪财富，吸引回到美国国内，通过购买美元资产，来实现和满足逐利的目的。
这样，即使美国银行破产，大量中产坠落，但是国家经济基本面和核心资产是有支撑的。
本质上，美国吸血全球，补充国内亏空，顺带向外利用汇率，利率，还有国家信用转移了风险和矛盾，所以美国自己的次贷危机，实际上是全世界为美国买了单。
引起美国次级抵押贷款市场风暴的直接原因是美国的利率上升和住房市场持续降温。
就这么简单。把复杂的事儿弄简单，不爽么？
上一轮次贷危机的标志性事件，雷曼兄弟银行破产（图片来源：网络）
