一季度，美国经济同比实际上涨4.2%，环比年化下降1.6%；第二季度经济环比年化下降0.9%，同比上涨2.3%。整个上半年，完成的名义GDP为12.27万亿美元，剔除物价变动因素，同比实际上涨3.2%。
但今年的情况较为特殊，通货膨胀对美国经济规模的“拉动效应”已远远超过了商品和服务真实生产带来的影响，如果不剔除物价上涨因素，那美国上半年的GDP新增数量达到了1.19万亿美元，名义增长率超过10%。
展望下半年，从环比年化角度来看，美国经济依然有下跌的可能；但若观察同比，大概率仍会实现上涨。2022年全年，美国经济规模叠加通货膨胀因素，达到或突破25万亿美元，可能性很大。
那会不会，达到26万亿美元呢？
在南生有关美国2022年的GDP分析文章中，有部分网友认为：美国经济同比增长率似乎比疫情发生之前的水平更高，叠加愈发高涨的通胀因素，美国GDP完全有可能在今年达到或突破26万亿美元。
这个预测，南生认为过于乐观了，理由如下：美国经济动能，实际上衰减得很快。在新冠疫情快速传播的2020年第二季度，美国当局也曾采取了较为严格的防控措施，消费、投资和进出口因此暴跌。
当时的二季度经济出现了自“上世纪30年代以来的最大跌幅”。但从2020年5月份开始，美国各州就陆续启动“经济复苏计划”，各种防疫措施逐步松懈，在2021年甚至与病毒共存了。
与此同时，美国当局采取了规模庞大的激励计划，包括增发货币和国债，推动美国经济实现了连续数个季度的环比上涨。但这个动能，在近期衰减得很快，已出现两个季度的环比下降了。
只是因为“基数效应的差异”，使得同比仍实现了上涨。接下来的第三和第四季度，美国经济的环比年化增长率如果继续保持下降势头，也将会拖累同比增长率走低。2022年全年，可能会降至2%左右。
其次，通胀持续较长时间，美国居民的旺盛消费难以维持。短时间的通货膨胀，在推动美国居民消费创新高，刺激经济规模创新高的同时，也在侵蚀着美国居民的财富，进而抑制了后续的消费行为。
通胀带来的短期刺激效应，让今年上半年的美国GDP新增数量创下了历史纪录。2022年下半年，再重新来一次？这就需要美国居民仔细看看他们的钱包，能否承受这种巨大的压力了。
第三，美国当局也意识到了“持久通胀，最终影响的是美国居民消费”，如果涸泽而渔，最终损失的将是美国经济发展的核心动能。当前正在采取诸多措施，试图降低通货膨胀水平，实现软着陆。
刚刚公布的7月份CPI和PPI数据显示，美国通胀开始下拐——CPI同比增长8.5%，不仅低于6月份，也低于市场预期；PPI回落至9.8%，而6月份还是11.3%呢。美媒表示，通胀“出现了可喜的缓和”。
特别是之前推动通胀上涨的“罪魁祸首”——能源、食品等商品的物价下降幅度很大。特别其中的能源价格，环比降幅达到9%。汽油零售平均价格降至每加仑3.99美元，为3月初以来最低水平。
第四，美元指数强势，进口商品价格下滑，有利于降低通胀。今年一季度，人民币与美国汇率还在6.4附近徘徊，但现在却跌破6.8。对美国居民来说，购买同样数量的进口商品，付出的美元变少了。
总之，我们需要从季度经济发展动能的转变，通货膨胀走势，美国居民消费的持久动力，美元指数等多个角度分析，不能粗暴地认为“下半年是上半年的翻版”。美国2022年的GDP或许能达到25万亿美元，但到不了26万亿美元。本文由南生整理并撰写，无授权请勿转载、抄袭！
