九安医疗预计第三季度净利最多超10亿，但海外抗原销售存极大不确定性
记者 | 黄华
编辑 | 谢欣
九安医疗今年业绩大涨已经不是新鲜事了，其后续还能有多少增长潜力正逐步变为随之而来的关注点。
近日，九安医疗发布今年前三季度业绩预告称，公司预计在前三季度实现归母净利润160亿元-163亿元，同比增长31818.29%-32416.76%，相当于翻了300倍还不止。同一时期，公司预计实现扣非净利润为161亿元-164亿元，上年同期，该数据为亏损2477.5万元。
九安医疗的超160亿元净利润是基于其今年一季度实现了归母净利润143.12亿元、今年第二季度实现了归母净利润9.32亿元。相比第一季度，九安医疗第二季度盈利环比下降超90%。
而具体到第三季度内，九安医疗预计实现归母净利润7.56亿元-10.56亿元，实现扣非净利润8.14亿元-11.14亿元。由于公司暂时未公布具体数值，难以判读该公司今年第三季度较前两季度的业绩变化情况。
10月17日，受业绩大增消息影响，九安医疗盘中涨停，报51.56元/股，总市值248亿元。
九安医疗堪称是被新冠疫情改写了命运的公司，其业绩自今年年初以来屡次让同行羡慕不已。不过，随着海外新冠检测政策的变化，该公司的业绩增长存在较大不确定性。
2021年11月6日，经美国食品药品监督管理局（FDA）授权，九安医疗美国子公司（简称“iHealth美国”）的iHealth新冠抗原家用自测试剂盒获得应急使用授权（EUA），九安医疗也由此获得美国政府的大额订单。
今年1月27日，九安医疗发布早间公告，美国子公司与美国陆军合约管理指挥部（ACC）就原《采购合同》签署了《变更合同》，在原合同2.5亿人份产品的采购基础上，再追加采购1.04亿人份，总合同金额从12.75亿美元增加至17.75亿美元，约合人民币112.26亿元。
而这比百亿人民币的订单也应是九安医疗今年最主要的业绩来源。此前，在该公司一季度业绩说明会上，九安医疗介绍其订单主要来源为政府订单、商业订单和亚马逊及官网订单等；并且，联邦政府订单收入占一季度收入约一半。
据九安医疗一季度业绩信披数据，该季度公司的营收为217.37亿元、净利润超140亿元；若是用50%的比例估算，九安医疗联邦政府订单的收入约108.5亿元。而这一数据已经接近《变更合同》的订单总额。
在3月11日，九安医疗公告称，截至美国当地时间3月9日，其美国子公司已交货共计3.54亿人份，已履行完交货义务。随后，截至8月1日，九安医疗美国子公司已经收到了美国ACC针对此合同支付的17.75亿美元货款，该合同已经履行完毕。
今年上半年，九安医疗实现营收232.67亿元，实现归母净利润152.44亿元。由此换算，整个第二季度，九安医疗的营收和归母净利润是15.3亿元、9.32亿元，两项数据双双从百亿级别降至十亿级别。由此可见，今年第二季度内，九安医疗的业绩规模已经无法与第一季度相提并论。
而在第三季度内，九安医疗目前的业绩预告尚未公开营收情况，但净利润端也是10亿元级别。这也体现了九安医疗第三季度业绩体量较第一季度相比相对有限。而在第三季度内，九安医疗也没有公布过公司新签大额订单的相关信息。
同时，9月初，美国免费申请新冠检测试剂盒网站（COVIDTests.gov）宣布，美国将从9月2日起暂停提供免费新冠病毒检测盒。网站称，暂停是由于“国会没有提供额外的资金来补充试剂盒的库存”。这一变化也暗示着，美国联邦政府后续大概率不再为新冠抗原检测试剂盒买单，九安医疗若是想争取政府订单，可能要从州政府处入手。
依据九安医疗的历史公告，该公司也和纽约州、马萨诸塞州签有订单，并在今年4月下旬履行完毕。具体而言，九安医疗4月24日晚间公告，美国纽约州订单及合同采购金额调整为1.75亿美元，截至目前，公司已完成了上述纽约州订单及合同的发货义务，并收到美国纽约州卫生部支付的全部货款；同时，公司已完成了马萨诸塞州订单的发货义务，并收到美国马萨诸塞联邦支付的1.49亿美元货款（实际发生的运费上涨），上述订单及合同履行完毕。
前述两笔合计3.24亿元美元的订单，换算起来也有20亿元人民币。也就是，截至8月1日，九安医疗的联邦政府、州政府订单至少有人民币约130亿元。由此可见，若从业绩构成方面观察九安医疗成，联邦政府订单、州政府订单应是其业绩主要来源，若是后续失去此类订单，九安医疗的业绩增速将会逐渐下滑。
