三、B站及其直播业务
1.B站简介
l产品定位
B站最初是一个受动画、漫画和游戏(ACG)启发的内容社区，现在已经发展成一个全方位的在线娱乐平台，涵盖了各种各样的类型和媒体格式，包括视频、直播和移动游戏。B站现在已经成为不同文化和兴趣者之家，也是中国年轻一代发现文化趋势和现象的目的地。
l用户画像
图4 B站用户画像资料来源：研报
B站用户以Z世代为主体，Z世代生于互联网时代，物质富足，受教育水平高，愿意为信仰付费。此外，近年来B站的种种“破圈”尝试使得80后、70后用户也有所增长。
l商业模式及营收情况
图5 B站平台营收业务分布及变化趋势资料来源：面朝研究院
B站主要有四条营收渠道：游戏业务、增值服务、广告业务、电商及其他业务。
此前，B站的营收结构较为单一，以游戏营收为主。
自2018年3月上市以来，B站一直致力于摆脱对游戏业务的依赖，探索多元化的商业变现模式：创新信息流广告模式，加大对于大会员业务的投入和推广，签下冯提莫并拿到英雄联盟全球总决赛连续三年的中国大陆地区独家版权，抢占泛娱乐直播市场。从上图显示的变化趋势来看，B站的多元化商业探索已初见成效，2019年Q4非游戏业务营收占比首次超过了游戏业务营收。
图6 B站2020年Q3财报资料来源：B站
2020年Q3，B站总营收为32.3亿元，同比增长74%。其中增值服务（直播 大会员）达9.8亿元，同比增长116%。这主要归功于B站在加速直播、大会员变现方面做出的种种商业化努力，也说明提升直播业务的商业化能力对优化B站商业收入结构起着重要作用。
2.B站直播板块分析
l内容消费者：
从对于内容的消费取向上来讲,B站直播的用户受众大致可分为三类:
1）泛娱乐直播的一般受众：该部分用户与虎牙、斗鱼、映客等头部泛娱乐直播平台的目标用户重合几率较大。
2）二次元垂直领域的用户：B站在二次元娱乐领域居于垄断地位，该部分用户对B站的粘性高、忠诚度高。
3）UP主粉丝：UP主直播属于对主站业务的延伸，也是B站的特色，但是该部分用户对UP主的粘性可能高于对平台的粘性。
l平台：
B站的内容布局可分为两个部分：泛娱乐（与主流直播平台重合板块）、二次元 学习（B站的优势板块）
1）在泛娱乐直播领域，B站的战略方向是“破圈”拉新，抢占市场份额。
一直以来，B站在泛娱乐直播领域都存在以下竞争劣势：
a.头部电竞主播聚集在虎牙、斗鱼，B站难以吸引大批游戏玩家用户。
b.B站赛事资源总体上弱于虎牙、斗鱼。
c.用户有平台迁移成本，例如已充值的货币、平台功能的学习成本等，增加了抢占其他平台用户的难度。
就上述劣势B站已在近年做出了种种努力：
在游戏直播领域，B站2019年以来加大对游戏内容和头部电竞版权投入，获得英雄联盟全球总决赛连续三年的中国大陆地区直播平台领域独家版权以持续提升平台内容对年轻用户的吸引力和行业竞争力。通过主播招募、活动推广等方式快速发展游戏直播业务。英雄联盟S10的上线给B站的电竞直播内容加了一把火：据统计，总决赛当晚，B站直播间的人气峰值突破3亿，是S9直播峰值的160%，B站S10整体赛事的直播观看人次则比S9提升超300%，这意味着B站开始在游戏直播领域占据一席之地。
在秀场娱乐直播（真人主播）领域，B站于2019年签下“斗鱼一姐”冯提莫，目的在于增强娱乐直播板块的吸引力。
2)在二次元、学习领域等有竞争优势的领域，B站的战略方向是留住老用户，吸引更多Z世代年轻用户
