提起中科软可能有不少朋友都不大了解，但是提起中科软的客户大家都非常熟悉，人民保险、泰康保险、中国人寿、新华人寿等国内知名保险公司都是中科软的客户。并且2014年-2020年中科软在国内保险行业IT 解决方案市场中市场份额连续排名第一，市场份额高达37.3%，比行业二三名软通动力和易宝软件加起来的总和两倍还多。中科软被誉为国内保险行业IT 解决方案这个细分领域的“独角兽”。
中科软主要从事计算机软件研发、应用、服务的大型专业化高新技术企业，公司业务以行业应用软件开发为核心，业务涵盖应用软件、支撑软件、系统集成等应用层次，可为客户提供大型行业应用解决方案。就是这样一家细分领域的独角兽，自2019年9月9日上市之初，便获得市场，连续收获14个涨停板，累计涨幅高达420%。然而自2019年10月29日创下历史新高108.34后，股价便扭头向下，期间虽有反弹，但每次上涨后都迎来更为猛烈的下跌，短短一年多时间，股价便暴跌近70%，2021年2月8日更是创出历史新低32.60，虽然之后股价有所反弹，但一直在40元以下。导致不少看好中科软前景的投资者纷纷套牢。
中科软近10年净利润情况
翻看中科软的业绩报告，中科软近十年营收从2011年的15.1亿到2020年的57.82亿，十年间增长了283%，而且每年都保持近两位数以上的增长。净利润更是从2011年的0.78亿增长到4.77亿，增幅高达536%，而且每年都保持近20%以上的增速。这样的成绩放在A股市场，也是凤毛麟角的。然而就是这样一家优秀的公司，却在短短一年多时间，股价重挫70%，让无数投资者无处话凄凉。
那么，业绩优良，无数投资者看好的中科软，为何会短短一年多时间股价暴跌70%呢？今天笔者为你揭秘中科软股价为何重挫。
第一、中科软上市之初，股价暴涨，已经严重偏离基本面。2019年9月9日登录上海主板，当日如期上涨44%，之后更是连续收获14个涨停板，累计涨幅高达420%。市值高达450亿，最高的时候更是突破500亿大关。而此时的中科软市盈率高达128倍。而2020年一月份时候，同行业的恒生电子、宇信科技和长亮科技同一时期的市盈率分别为55、60和75倍。中科软估值明显高于同行业的估值水平。
第二、高管减持加上股东清仓式减持，引发投资者对公司前景担忧，股价严重承压。中科软2020年9月29日晚间公告，公司股东郭丹持有公司无限售条件流通股20,160,000股，约占公司总股本的4.7547%，计划减持不超过4.7547%公司股份。减持公告一出，市场一片哗然。公司刚解禁，股东就迫不及待的清仓式减持，说明股东都不看好公司前景。加上中科软是从新三板挂牌转板而来，转板之前中科软股价仅十多元，转板到主板股价翻了几倍，投资者获利颇丰，中科软的疯狂抛售，导致股价只能一跌再跌。
第三、营收放缓，也增加了投资者对中科软估值的调整。中科软成立20年以来，营收常年保持在20%以上的高速增长，但到了2014年后营收就开始逐步放缓在15%的增速。而到了2020年一季度，中科软更是负增长22%，虽然中报开始回正，但全年依然降到了个位数增长，这无疑也增加了投资者对中科软业绩前景的担忧。
第四、应收账款和资产负债率远过高同行业。2016-2019年，公司应收账款分别为9.24亿元、11.89亿元、10.15亿元和11.5亿元，是净利润的数倍。而且软件企业属于轻资产行业，同行上市公司的资产负债率大多在40％-50％之间。然而，2016-2020年，中科软的资产负债率则高达75.88％、74.16％、71.66％、60.52%和62.38%。引发投资者对中科软回款能力和流动性的担忧。
第五、近两年机构报团行业龙头，偏爱大市值企业，导致一些小而美的细分领域龙头缺乏资金。2019年以来机构报团取暖，偏大大市值的行业龙头，小而美细分领域龙头股不受待见，中科软一时难获资金。
那么，经过大幅杀跌后的中科软，估值是否合适，值不值得我们。笔者认为目前的中科软是属于低估的，值得我们去。
首先、中科软的业绩依然强劲，营收放缓，是中科软主动放弃低附加值业务造成。
