公司推出“双质保”服务减少水电工负担，增加其利润，提升其推荐粘性：2016年开始，公司逐步加强对导流者粘性建立，开展“双质保”服务，推出前置过滤器，水电工省时省力，同时预留出另一部分费用与导流者分享，提高导流者利润，增强导留者对伟星品牌的推荐意愿。
提升单个经销商渗透率有利于公司巩固已有市场：加大区域布局以及“零售 工程”是公司开拓增量市场，而提升单个经销商占有率是公司在已有市场进行的进一步深耕。未来公司将逐步实现华东等优势区域内每个县贡献1,000万元的收入，外围区域每个县贡献100万元的收入。同时逐步深挖传统拳头产品PPR管材，实现PPR管市占率从8%提升到20%的水平。
三、经营长虹，基业长青
公司经营恢复正常，公募基金持股达到历史高位，估值溢价提升：回溯2017-2020年公司四年股价涨幅，可以发现2017至2019年上半年公司股价屡创新高。将股价进行归因，我们可以发现公司股票价格上涨一方面是公司经营稳健，每股净资产稳定增加，各项经营指标向好所致，另一方面是市场对公司盈利能力认可，公募基金持续加仓给公司带来较高估值溢价所致。
短期公司营收增速有望随着竣工回暖迎来提升：地产开工和竣工分化持续了较长时间，在先期开工项目交房约束下，未来1-2年内地产竣工增速回升是大概率事件。随着地产竣工回升，管材等装修建材行业需求将有所复苏，对应相关行业龙头迎来业绩修复，公司营收增速与地产竣工增速有一定关联性，未来增速提升可能性较高。
长期公司股价有望持续增长：公司股票价格能否持续增长关键在于能不能维持较高水平的ROE。首先是利润率，我们认为公司对于工程渠道的推进会采取兼顾收入和现金流的思路，而新产品定位高端以及新区域开拓有望维持公司较高的利润率水平。其次是周转率，未来随着公司加强渠道下沉，继续深挖传统业务，公司周转率有望提升。最后是杠杆率，考虑公司持续稳健经营的思路，未来杠杆率有望保持稳定，高ROE水平有望维持，公司股价有望保持长期增长。（中银证券）
总结：我们认为短期随着竣工回暖，公司收入增速有望提升，但原料价格上涨或一定程度挤压利润空间。中长期公司将通过一系列措施实现营收利润的持续增长，基业长青可期。
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