线上转型乏力
门店强制刷单背后，暴露出畸形业绩观下国美零售线上转型推进并不顺利。
在国美2020年财报中，“真快乐”作为国美零售生态的“总平台”被提及。2021年1月，国美零售官方APP更新并正式更名为“真快乐”，转型切入娱乐化电商赛道。
国美零售2021年中期报告中披露，上半年社群数量同比增长30%，报告期内完成约75000场直播，触达超过3800万用户，交易总额（GMV）比去年同期同比增长24.42%。这一增长亮眼的数据，在多位国美零售员工及相关人士看来“并不光彩”。
一位在知乎发帖吐槽国美零售要求员工及其朋友家人的私人朋友圈转发国美零售营销活动的用户对记者表示，其亲戚在成都国美零售门店担任促销员，“经常需要、订阅小程序，去直播间凑数”。同样有家人在国美零售门店担任促销员的吴琪也表示“扫码，订阅直播，拉人进群，都是家常便饭”。
截至目前，真快乐APP上线接近一年，但业务数据难言乐观。2020年年报中，国美零售披露了2021年一季度，真快乐APP的月活用户规模稳定在4000万。国美零售CFO方巍还在6月底专访中进一步表示，真快乐APP月活数达5000万，日活数200-300万。
但该数据真实性有待商榷，网经社发布的《2021年5月电商APP月活数据报告》显示，综合电商TOP10中并无国美零售，且排名第十的“淘宝联盟”月活数仅为238.56万人。另外，在今年双十一前的周末晚，记者在真快乐直播小时榜榜首的官方直播间中注意到，观看人次仅有6000余人。
针对国美零售线上转型的困境，职业投资人、看懂研究院高级研究员程宇对记者表示，“国美苏宁们真正的危胁是家电和电子产品厂商自建线下渠道，大渠道商应突出自己全品类，全品牌，能有效降低顾客选择成本的优势，通过线上媒体渠道与线下顾客体验活动相结合，增强单店对客户的粘性。”
国美零售的确加速推进了全品类拓展，财报显示，截至2021年上半年，国美零售SKU累计超过60万个，其中非家电产品占比超过90%以上。不过，“额外”的销售任务也压在了厂家销售员身上。其中一位相关人士对记者表示，“从米面油到马甲背心到垃圾处理器都得推销，明明只是卖品牌家电的销售员”。
国美零售也在尝试推动线上线下双渠道融合，以国美零售打造的视频导购门店为例，消费者入店后可以通过真快乐APP与门店触摸屏、礼仪随行平板连接全程视频导购选购商品。
但有消费者反映，在视频导购门店最终付款必须要下载真快乐APP并购买“99会员”（每年99元的会员费用），这一繁琐的操作令其失去了购买兴趣。若这一规定是为了增加真快乐APP下载量，国美零售又如何解决留存和转化的问题？2020年上半年，国美零售线上营收占比仅为1.2%，此后财报中没有再披露线上的营收数据。
2021年2月，在国美控股集团高管会上，回归后的国美掌门黄光裕曾表示，“希望通过我们的努力，力争用未来十八个月的时间，使企业恢复原有的市场地位”，但黄光裕主导国美改革已有接近一年时间，目前看来转型推进仍有很大阻力。
最新披露的财报显示，国美零售资产负债率达到95.6%，经营活动现金流量额为-21.41亿元。而国美零售股价自年初达到2.55港元的高点后一路下跌，截至发稿，公司市值不足250亿港元。
