据资料显示，2018-2020年期间存货账面价值分别为 15,052.34 万元、20,899.69 万元和 32,046.13 万元，分别占总资产的25.69%、27.81%和 35.48%。
近年来公司存货规模呈上升趋势，对公司下一报告期的财务和运营都是不小的压力。
因为这可能意味着产品销售困难、跌价风险高，存货可能未及时结转为成本，以虚增利润，资产周转率低、资本回报率低等问题。
不过这得看3亿存货是什么了，如果是像普洱这种陈年存货，跌价风险等于说茅台存货减值。
2）过度依赖线下营销，影响业绩？
超1700家加盟店＞366家直营店
我们来看一下加盟店的销售额，在2018-2020年期间，八马茶业的线下加盟店销售额分别为2.93亿元、4.8亿元及5.95亿元，占主营业务收入比例为41.12%、47.44%及48.07%，呈逐渐上升趋势。
当企业发展到一定规模时，消费者更看重其品牌价值。
若八马茶业的加盟商严重违反特许经营合同，又或者是不理解公司的品牌理念和发展目标，则会对其业绩以及对品牌形象造成不利影响。
所以总的来说，八马茶业想要拿下“大A茶叶第一股”，还有很长的路要走。
这里也有一个小小的疑问，茶企上创业板合适吗？
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