核心在于后续股价走势。上市公司或许会认为自己股份低不愿意发股支付，卖家更担心换股后股价下跌而利益受损。
除了交易对价谈不拢以外，其他因素也会成为重大重组成功的障碍。
中国人民大学一位金融学教授对《国际金融报》记者表示，导致上市公司重大重组失败的原因比较多，可能是市场环境的变化，也可能是技术快速进步，原来认为很好的产业或项目，可能突然间会发生改变。
以国中水务收购洁昊环保失败为例，国中水务公告称，随着供给侧改革深入推进，煤炭价格处于高位运行，导致火电投资额度下降，火电环保行业面临着发展机遇和转型发展的新形势，收购标的洁昊环保虽具有一定的产品和技术优势，但仍然需要针对行业新形势进行业务整合，所以放弃收购。
（国际金融报记者 邹煦晨）
