现金流：正在扩张
公司过去几年经常通过各种方式借款来扩建产能，所以公司筹资活动产生的现金流量净额比较大，而投资活动产生的现金流量净额为负且比较大，21年公司因为现金采购增加所以经营活动产生的现金流量净额为负。
经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：报告期内，公司经营活动现金净流出 1.92 亿
元，主要由于公司的销售回款方式以银行承兑汇票回款为主，公司根据现金需求及资金成本状况，对应收票据贴现进行管理。报告期内，为配合公司的供应链管理，以现金结算的采购增加，导致公司的经营现金流产生阶段性波动。
由下图可以看出，公司的存货在21年大幅增加，由5亿增加到16亿。
投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：报告期内，公司投资活动现金净流出 17.55 亿
元，主要由于公司为满足市场需求，积极进行产能扩建投资所致。
筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：报告期内，公司筹资活动现金净流入 18.97 亿
元，主要由于公司积极扩建产能，为满足项目建设及日常经营资金需求，通过多种方式融资所致。
运营能力：
应付账款周转天数：公司的应付账款周转天数呈逐年增加的态势，21年公司的应付账款周转天数增加到同行第一，说明公司应付账款的变现率和回款率在逐渐减弱。其中一个原因是公司由于业务规模不断的扩大，下游购买产品的客户（比如宁德时代）赊账的金额增加，导致公司的应收账款不断的增加，从而导致应付账款周转天数不断增加。
存货周转天数：公司的存货周转天数一直保持在低位，比同行其它公司都要低，并且在21年公司存货大幅上升的情况下存货依然很低，说明公司的存货周转效率很高，产品销售的非常好。
固定资产周转天数：公司的固定资产周转天数相较于同行也一直处于较低的位置，仅高于当升科技，说明企业的固定资产周转效率高，营运效率高。
