美元仍然是加密货币中占主导地位的法定货币
尽管目前大部分加密货币的交易都采用了稳定币，但法币仍是进入和退出市场的关键渠道。美元在历史上一直是最重要的法定加密货币，但随着时间的推移，美元的作用又如何呢？从2018年起，比特币兑美元交易的份额大幅增长，现在的美元超过了比特币交易量的70%。
这一趋势可以通过市场日益制度化来解释，因为大型投资者一般都倾向于使用美元进行交易。不过，如果我们对以法定货币进行分类的话，就会发现地方监管可能也起到了一定作用。值得一提的是，日本市场的比特币交易额急剧下滑，日本交易所 Liquid的年交易额在2018年到2021年之间下跌了5倍，这是由于受到了9700万美金的黑客攻击以及日本更加严厉的监管。与此形成鲜明对比的是，在同一时期比特币的交易额上升了30%。
由于全球监管体系日益明朗，稳定币的市场份额将持续发展。举例来说，有报导称日本正考虑放宽对新资产的监管。现在，美元仍是霸主。
在合并后的抛售期间，ETH市场份额创下历史新高
在上周的合并交易中，以太币的市场份额创下了历史最高纪录，几乎占了整个比特币的70%。在衍生产品市场中，大量的杠杆多头头寸的大规模平仓加剧了现货价格的下跌，使得现货价格大幅下滑。整体来说， ETH的市场份额从2020年起已经翻了两番以上，这意味着市场结构正在从 BTC转向另一个市场。
由于交易量的急剧增加， ETH现货市场上的流动性被蒸发了。根据ETH- usd (T)订单中中间价2%以内的买盘和卖盘量来衡量。这表明做市商感到不安，并减少了流动性，以避免陷入与合并相关的波动。合并之后，流动性快速增长，目前只比合并前的水平稍高。
虽然以太坊 YTD （Year to date）的表现持续稍逊于比特币，虽然面临着宏观环境的挑战，但是它的发行量的减少有望支撑其价格。
币安改变了交易量的趋势
交易量是一个很好的衡量长期熊市的指标。初始的下跌往往是由于交易员利用（或受到）波动的影响，导致成交量急剧上升。但是，由于从几天变成几周，到几个月的下跌，多数交易所的交易量都出现了下降。但是，如果我们观察最具流动性的 BTC和 ETH的组合，就可以发现从五月熊市开开始就没有出现过这样的情况。尽管每周的成交量还远未达到历史高位，但是在最近的几个月中，交易量却出现了小幅增长。
遗憾的是，聚合数据可能会混淆交易所层面的趋势。将币安与此
