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我们，并未走出疫情的阴霾……
2021年，全球经济强劲反弹，而国内当下，却面临德尔塔变异病毒多城多点爆发的态势。
“百年未有之大变局”，正一点点展现出它变幻莫测的本质。
不管是我们看宏观政策大开大合，还是金融市场的巨大波动，这都是大分化之下的表征。
疫情导致全球的供需结构史诗级转变，中国技术革命（新能源战略）的全面破围，给全世界的经济格局和国家内部的产业结构，带来了深层的底层逻辑改变。
实体经济呈现冰与火之歌，金融市场也是冰火两重天：地产金融白酒跌跌不休，新能源光伏新材料却不断创新高，冰火背后，是全球经济底层逻辑的深刻变化。
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今年，虽然全球经济复苏明显反弹，但是全球有七成的经济体，至今仍未恢复到疫情前的水平。
今年上半年，能源价格指数上涨50%，工业原材料价格指数平均上涨30%。
另一方面，猪肉价格连创新低，牧原、新希望等养猪大户的股价腰斩再腰斩。
我们不仅一方面要担心通胀，还要一方面担心通缩，无比撕裂。
人力、土地、大宗商品价格的通胀，而传统制造成品和猪肉价格的通缩，彼此互相胶着着，导致CPI成为几十年来最失真的一个指标。
这导致我们看到宏观政策大开大合。
美联储6月和7月两次公开市场委员会会议纪要，都展现出要紧缩的倾向。
中国人民银行在7月会议的定调上，提出要在稳健基调之下灵活趋松，之后而来的全面降准。
中美两国之间的货币政策，也在分道扬镳。
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透过迷雾，这些分化和乱象的深层逻辑，是非常复杂的。
首先，疫情导致供给出现了缺口。换句话说，很多企业，在这场疫情之中，都消失了。
很多商品出现了短缺，从矿山停摆、海运暂停导致大宗商品的上涨，封测公司疫情停工导致芯片短缺，制造工厂停工导致成品库存告急……这给冰火两重天的经济底色奠定了基础。
