原创首发 | 金角财经
作者 | 塞尔达
房地产未见拐点。
统计局最新公布的数据显示，1—5月份，商品房销售面积同比下降23.6%，商品房销售额同比下降31.5%；5月份，房地产开发景气指数依然处于下行趋势。
国家统计网站
政策频出，但市场并未回暖，又一家千亿房企走到生死边缘。
6月9日，深交所发关注函，要求金科股份说明是否存在票据支付违约情形、核心商标和银行账户及股票等核心资产被查封冻结是否属实。
金科股份公告
12日晚，金科股份对关注函予以回复，公司未按期兑付商业承兑汇票余额为4407万元，正是由于上述商票兑付违约，金科股份包括商标、银行账户、股权在内的多项资产已被冻结。
按常理来说，4000多万对于金科股份应该不是什么问题。
要知道，金科股份2021年营业收入为1123亿，在A股上市房企中排名第四，归母净利润为36亿，在A股上市房企中排名第五。
截至2022年一季度末，金科股份账上货币资金还有218亿。
手握200亿现金的金科股份，如今竟然连4000万的商票都还不起了。
资产冻结
据金科股份表示，本次商票违约为其项目公司因生产经营需要向供应商以开具商业承兑汇票的方式支付工程进度及材料款，该商业承兑汇票的承兑人为金科股份自身。
供应商收到商业承兑汇票后与天津联融保理签订保理合同，供应商向联融保理申请有追索权的国内保理业务，并将其持有的商业承兑汇票为联融保理提供质押担保，联融保理据此向供应商提供保理融资额度。
自2021年4月至今年6月12日，相关供应商与联融保理开展该类型保理业务金额累计为1.81亿元，未按期向联融保理兑付的商业承兑汇票余额为4407万元。
金科股份公告
金科股份表示，未按期兑付余额仅占最近一个会计年度经审计净资产的0.11%，未达到《股票上市规则》相关规定的信息披露标准。
联融保理针对上述到期未兑付商业承兑汇票的情况，向法院提起诉讼，冻结资产包括商标、两家项目公司银行账户（申请冻结金额为844.00万元，实际冻结金额为424.94万元）、金科服务H股流通股股份（冻结股份数量约146万股）。
按6月16日收盘价计算，被冻结金科服务H股流通股价值约2680万港元。
金科股份强调，本次商标冻结不影响商标正常使用，亦不会对公司正常生产、销售等经营活动使用产生重大影响；同时上述银行账户、H股流通股股份冻结也不会对公司生产经营、公司治理产生重大影响，在相关诉讼法院生效判决作出之前上述资产不存在司法处置风险。
事实上，在2021年年报和2022年一季报出来后，金科股份基本面恶化以及流动性紧张的问题已经引起市场关注。
本次商票逾期，也许是压倒骆驼的最后一根稻草。
百亿债务压顶
2021年，金科股份营业收入1123亿，同比增长28.05%，归母净利润36亿，同比下跌48.78%。
其中，非经常性损益约7.3亿元，包括非流动性资产处置损益1.8亿元、政府补助2.38亿元、采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益4.01亿元。
因此，扣非后归母净利润为28.7亿，同比下跌53.61%。
总体来看，营收增长利润下滑，两者出现较大背离。
金科股份公告
对此，金科股份表示，业绩承压主要是以下几方面原因：
一是地价售价比提高，2021年结算的项目，主要为2018年和2019年前后拿地和销售，这些项目地价占售价的比重上升，导致报告期毛利润下降9.74亿元，毛利率由上年的23.16%下滑至17.22%，同比下降5.94个百分点；
二是投资收益下降，前几年合资合作项目增加较多，在市场波动等因素影响下，联营、合营企业所开发的房地产项目投资收益较上年减少了5.09亿元，同比下降39.06%；
