胡捷表示，通胀率1-2%是美联储的理想目标。从目前的8.6%降到2.0%，需要一个过程。目前判断，美联储的大约把基准利率的最终目标设为3-3.5%。从当前的1.5-1.75%逐步调整到3.0-3.5%区间，大概还需要4-6次加息，也就是说大约在明年第一季度结束加息过程。再给与两个季度的效果滞后期，理想情况下，明年年中会达成通胀率2%这个目标。如果辅以缩表行动，通胀的降低速度还会更快一些。
“就目前的通胀而言，尽快想法改善能源的供应，降低其价格，是最大化加息效果的关键。否则单靠货币政策，见效慢，副作用大。改善能源供应的最佳途径是通过外交手段说服产油国加大产量。”胡捷说道。
王晋斌表示，鲍威尔“坚守”的措辞，实际上是要“锚定”长期通胀预期。目前，十年期国债隐含的通胀率从4月份的3.1%-3.25%，下降到现在的2.7%左右，表明长期通胀预期还没有“脱锚”。
美联储会给市场“意外”吗
值得注意的是，与加息前大幅下跌不同，加息落地后，美股三大指数集体收涨，道指涨1.00%，纳指涨2.50%，标普500指数涨1.46%。
中航证券表示，本次加息75BP符合市场预期，但这是由于6月10日美国劳工部公布的5月CPI同比环比超预期后，市场急速上调了加息预期。市场在会前主要担忧美联储是否会较市场预期更加激进，但结果是美联储依然是走在市场预期之后，没有释放超预期收紧的信号对市场来说就是阶段性利好，因此美联储宣布加息75BP之后，出现美股反弹，美债收益率和美元指数回落。
胡捷表示，多数市场参与者在加息前预期提息75个基点，与美联储实际落地的政策一致，反应了市场与联储在一定程度上对前景形成了共识。这是美联储实施金融政策时力求的一种状态，即避免给市场“意外”。对美联储而言，达成这种“共识”需要一定的沟通技巧，既不能事前泄密，也不能让市场预期与联储考量完全脱节，各种微妙有赖美联储的经验积累。
“昨天突然加大单次提息的幅度，不意味着美联储对于总体形势的判断和行动计划有大的调整，更多是为了向市场释放压制通胀的决心，安抚市场对于通胀的恐惧。即，美联储逐步将基础利率提升到3.0-3.5%，目前看仍是既定目标，没有大的变化。”胡捷说到。
王晋斌表示，这次美联储货币政策的紧缩，跟以往的“前瞻性”指引有一定的差异，主要原因是通胀的环境和背景发生了很大的变异。这次美国通胀首先是财政政策刺激的通胀，随着财政刺激的退出，美联储认为通胀会自行消退；然而随着失业率的不断下降，工资水平不断的上升，再叠加能源价格大幅度上涨、供应链瓶颈、疫情反复等问题，最终推动了物价维持高位。美联储希望提供前瞻性指引，但要在切实的通胀数据出来后再采取措施。
中航证券则表示，对于后续加息路径，本次美联储声明中提出FOMC委员会强烈承诺，将让通胀率回落至2%这一目标。这意味着加息继续紧盯通胀，事实上，本次加息75BP也不是美联储早有打算，而是在5月通胀超预期，市场预期大幅走高情况下的顺势而为。
“从今年通胀表现和美联储的应对来看，美联储并未表现出比市场更强的针对通胀的预判能力，其政策走向也基本是跟随通胀形势，并未体现出明显的‘前瞻性’。因此，对于后续加息路径，市场盯紧的是通胀，美联储现阶段已经难以引领市场预期，而更多是跟随，这导致其点阵图等指引信息的参考价值下降。” 中航证券表示。
