如今，相似的情节再度出现，而区别在于美国此次宽松体量前所未有。
2020年美国为应对疫情，启动无限量化宽松货币政策。“大水漫灌”不但导致国内通胀高企，而且引发消费品和工业品在全球范围内价格飙升。全球性通胀对发展中国家和底层民众的伤害尤甚，导致其国家财富被掠夺，民众生活压力陡升。此后，美联储对紧缩预期管理失序，政策转向突然，超出市场预期，进而引发对发展中国家债务问题的广泛担忧。
目前，中低收入国家外债余额已达8.7万亿美元，过去10年其外债增速超过国民总收入和出口增速。今明两年，许多新兴经济体将进入债务偿还高峰期。在美联储加息导致全球流动性收紧情况下，新兴经济体债务成本将大幅上升，获得新信贷的难度也明显增加，偿债压力加大，债务违约风险加剧。
受美国政策转向影响，不少国家加入加息行列，让全球经济金融环境进一步收紧。加拿大央行6月1日宣布，将基准利率上调50个基点至1.5%；6月16日，英国央行宣布将基准利率上调25个基点至1.25%，这是2009年2月以来的最高水平。国际货币基金组织近期发布报告指出，美国等发达经济体收紧货币政策将成为全球经济复苏面临的重要风险。在缺乏有效政策沟通情况下，美联储的货币紧缩政策可能导致世界经济复苏明显放缓。
众多国际组织近期纷纷下调世界经济增长预期。国际货币基金组织预测，2022年全球经济增速为3.6%，较上次预测再度下调0.8个百分点。世界贸易组织预测，2022年全球商品贸易量仅增长3.0%，低于之前预测的4.7%，而2021年为9.8%。更令人担忧的是，美联储大幅加息一旦刺破美国股市、楼市和信贷市场泡沫，将给世界经济带来难以预估的严重后果。
经贸霸凌 损人害己
为摆脱经济困局，转移国内矛盾，维护其经济利益和经济地位，美国频用制裁手段，滥施贸易保护主义，不断挑动地缘冲突，扰乱了以资源优化配置为导向的全球供应链产业链，给世界经济造成巨大冲击和伤害。
回顾世界经济发展进程不难发现，全球供应链出现的局部断裂和运转停滞，与贸易保护主义升温致使国际经贸合作受阻、对产业链造成干扰相伴而生。
在特朗普政府挑起经贸摩擦的同时期，全球贸易增速由2017年的4.7%降至2018年的3%，2019年近乎停止增长；全球经济增速由2018年的3.7%下降为2019年的2.3%。2020年，国际货币基金组织把美国与其他国家不断加剧的经贸摩擦定性为世界经济的下行风险。
特朗普政府限制高科技产业对华投资合作，强迫一些企业回流美国本土，或迁移到其他地区。拜登政府上台后，不但没有“纠偏”，反而出台一系列新的打压措施，扩大出口管制“实体清单”，进一步引发全球产业链供应链的连锁负面效应。
美国贸易保护主义行径导致跨国企业在进行新投资时，不得不考虑提升的关税成本以及非关税壁垒影响，由此改变在世界范围的投资布局，甚至将现有厂址搬离，使多年形成的高效供应链产业链受到损害。这违背了跨国公司优化资源配置的初衷。新的产业链形成需要依赖高效的物流体系、完善的基础设施、成熟的配套产业等因素，往往要经历数年且难度很大。企业将为此付出巨大成本，相关投资因此受到抑制，从而进一步拖累经济增长，形成恶性循环。
近年来，美国的“长臂管辖”范围不断扩张，肆意推进国内法的域外适用，涉及对外贸易、出口管制、金融证券、反垄断、网络安全等多个领域。有数据显示，通过对包括盟友在内的其他国家实行“长臂管辖”，美国近10年来攫取的罚款额高达3400亿美元。
轻易获得的巨大利益让美国变本加厉。仅在特朗普政府时期，美国就累计实施逾3900项制裁措施，相当于平均每天挥舞3次“制裁大棒”。截至2021财年，美国净制裁实体和个人高达9421个。这些做法损害了核心产业供应链的稳定性，引发了全球价值链的动荡。当前困扰全球的“芯片荒”、航运受阻、物流不畅等问题，无不与此高度关联。
俄乌冲突爆发以来，美国裹挟西方国家对俄罗斯采取无差别无底线制裁，中断对俄正常贸易关系，割断俄与全球金融系统联系。俄罗斯是油气能源、粮食、化肥及金属等资源出口大国，对其制裁无异于限制全球资源贸易，严重影响产业链供应链畅通，引发国际能源、金属和粮食等价格暴涨，进一步推升全球通胀。
