据恒大财报显示，恒大总债务高达1.97万亿元，如果消费者对这样的数字没有直观的感受的话，可以参考2021年中国各省GDP总量，2021年有23个省市GDP总量超过2万亿，第23位是内蒙古，GDP总量为2万亿元，24位是贵州省为1.96万亿元，也就是说贵州省一年的总产值都无法还清恒大的总负债。
以政府财政收入来看，恒大总部所在城市广州因为是三级财政，以1883.20亿元处于全国第8，在没有利息增加和通货膨胀的情况下，以广州的财政收入需要十年半才能还清。上海是国内财政收入较高的城市，2019年的财政收入高达7165亿元，同样需要3年才能填平恒大这个窟窿。
再以房企的营收比较来看，根据华经产业研究院数据显示，2021年中国房地产企业营收排名第一的万科销售金额为6277.8亿元，第二位融创销售金额为5973.6亿元，恒大销售金额为4430.2亿元，排名第五，以此三家2021年总销额之和尚只有1.67万亿，无法还清恒大的债务窟窿，以万科的年总销售来偿还需要3年半，而恒大自己来还债的话，则需要4年半。前提是恒大这几年营收全部拿来还债没有任何支出，这当然是不可能的。
如果恒大以净利润来还债的话更是难上加难。近年来，中国房地产行业利润率大减，经营利润率由2020年的12.2%降至2021年的9.7%，恒大2020年的净利率为6.19%，以此计算，2021年净利润约为274亿元，偿还1.97万亿元的债务需要72年。即便恒大以10%左右的利润率来还债，同样需要44年，怪不得有网友戏称，曾经背了一辈子的债来买恒大的房，现在轮到恒大背一辈子的债来还窟窿了。
现在恒大无论是依靠某一企业或者政府来当“接盘侠”都不现实，“我认为此时恒大的债务只能被分割，整体债务没有哪个企业能吞得下，政府也无能为力，但债务一旦分割，优质项目或会引起当地城投等机构的疯抢，前提是有折扣的情况下。”知名投资人史保刚对恒大的巨额债务仔细分析后认为分割才能引来接盘侠，整体吞下没有人有这么大的胃口。
恒大暴雷之后商誉受损严重，直接带来后果是销量大幅下滑，恒大2021年全年销售额仅为4430.2亿元，对比2020年下滑38.74%。特别是2021年9月到2022年3月，恒大每月的销售额仅两三千万元。以这样的销售业绩，恒大想要自救已经完全不可能。
提交呈请不是破产
提请清盘呈请并不意味着恒大破产。
有熟悉香港重组与清盘领域的法律专家对BT财经表示，债权人提交清盘呈请并不意味着公司破产。在收到清盘呈请后，公司可以依法反对清盘，这对公司财务状况和运营状况并无实质或重大影响，这也是为什么恒大要发出公告极力反对清盘呈请。
该人士介绍说，清盘呈请不是大家想当然的“清盘销售”。是指公司的负债过多，其债权人或公司成员可以入禀法院提出清盘呈请，其目的是为了自身的财产保全。清盘呈请也不代表一定通过，在提出清盘呈请后，法院先进行聆讯，如果呈请被最终通过，法院会发出强制清盘令，强制债务公司变卖资产以偿还债务。
“上市公司清盘主要有两种，一种是主动清盘，另一种是被动的强制清盘，第一种是公司觉得没有继续经营的必要而放弃，清盘是为了偿还债务、撇清关系。强制清盘通常是公司资不抵债后债主向法院提出清盘呈请，以债务公司变卖资产偿还债务为目的，恒大是属于后者的强制清盘，虽然尚未最终被强制清盘，但影响巨大，或会引发挤兑风潮。”该人士对恒大被提出呈请并不意外。恒大执行董事肖恩接受媒体采访时表示，此前恒大已与债权人进行多轮沟通，但债权人仍于6月24日在香港高等法院提起对中国恒大的清盘呈请。
据BT财经了解，债权人在提出清盘呈请前，一般都会向债务公司发出还债要求书，要求债务公司在21日内还清债务。如果未能偿还，下一步才是要求公司清盘。恒大执行董事肖恩也承认了恒大和债权人已经进行了多轮沟通，债权人最终还是提出呈请。原因只有一个——恒大无力偿还债务。
作为中国房地产行业的龙头企业，恒大目前的境地让人唏嘘，但这并不是房地产行业的个例，今年2月大发地产因一笔1500万美元的债务违约被债权人向法院提出清盘呈请，3月福晟国际被提出清盘呈请，5月花样年集团因1.49亿美元的债务违约同样被提出清盘呈请，最近的是6月佳源国际接到的清盘呈请，直到6月23日佳源国际发布公告称已和债权人达成和解，而达成和解的条件只有2个，要么是还了债务，要么是允诺债权人更为有利的条件。
