经营风险的突出、重要监管指标不及格等因素，也使得银行股权投资价值随之下降。
以青海银行为例，记者查阅该行年报发现，在评价商业银行经营管理业绩最常用的重要指标——资产利润率方面，该行2018年至2021年的表现如下：分别为0.19%、0.44%、0.46%、0.5%，均低于监管要求0.6%，亦低于监管披露的行业均值。资产利润率已连续四年不达标。
资料来源：青海银行2021年年报
除此之外，该行2021年中间业务收入4352万元，较上年减少4611万元，降幅高达51.44%；利息净收入连续三年下降，手续费及佣金净收入亦连续三年为负……
除了以上案例，部分上市银行的股价表现平平，对于未上市的银行来说，股权流动性更低，回报慢、周期长，预期收益的降低也在使投资者的热情降温。
清理问题股东，严管关联交易
“有些可能不符合资质的问题股东，需要进行清理。”前文银保监中小银行监管部门相关人士向记者采访分析道，“按照《行政许可办法》审核，有股东主动或者被动退出的原因，还有穿透实质的原因，部分股东穿透后可能持股比例超标。”
该人士所称的《行政许可办法》，即为《中资商业银行行政许可事项实施办法》，其中对商业银行的股东资质做了明确要求。
按照《行政许可办法》要求，境内非金融机构作为中资商业银行法人机构发起人，须满足良好的诚信记录和纳税记录，能按期足额偿还本息，具有较长的发展期和稳定的经营状况，最近3个会计年度连续盈利，入股资金为自有资金，不得以委托资金、债务资金等非自有资金入股等审慎条件。对于关联交易频繁且异常、公司治理存缺陷、核心主业不突出、现金流量波动大的企业，则不具备商业银行发起人的资格条件。
可见，商业银行股东准入门槛较高，且随着监管政策的完善，“清理问题股东”或成为下一个阶段银行工作重点之一。
在此背景下，部分瑕疵股东不得不让位，但一些有意愿的投资者可能不符合股东资质条件。如此一来，“想出的出不去，想进的进不来”，市场供需关系失衡，中小银行股权存在“供大于求”的情形。
另外，内外部环境的复杂性也影响着银行身后的股东。部分行业、企业面临经营困难，出于流动性等原因，拍卖手中持有的中小银行股份。
近年来，监管部门对于关联交易的管理趋严。今年初，银保监会1号令即为《银行保险机构关联交易管理办法》，要求银行保险机构控制关联交易的数量和规模，避免多层嵌套等复杂安排，重点防范向股东及其关联方进行利益输送的风险。银行股东在补充资本等方面的责任和压力加大，而自银行获取关联贷款等方面的限制更严格了，这或在一定程度上降低了股东的持股意愿。
资料来源：中国银保监会官网《银行保险机构关联交易管理办法》
中小银行的股东，进入和退出的双向渠道都在收窄。由于中小银行自身业绩下滑、内控薄弱、案件多发等原因，叠加环境影响、股东股权与关联交易管理趋严等嵌套因素，催生出一系列问题，使其股权投资吸引力下降，难觅“接盘侠”。要在市场重焕光彩，中小银行还需苦练内功，补强短板，方能在博弈中稳住阵脚，让股权价格逐步回归内在价值。
每日经济新闻
