出海既是部分企业的主动选择，也是部分企业不得以而为之的选择。按照国家烟草专卖局于9月28日发布的关于加强电子烟监管有关事项的通知，10月1日起，从事电子烟生产经营的电子烟市场主体应当取得烟草专卖许可证，而截至最新，仅有40家电子烟品牌产品通过电子烟强制国标技术审评或拿到电子烟生产许可证，这意味着绝大多数尚未获得许可证的企业，现阶段想保持生产经营，只能出海。
陈中表示，目前全球有50多个国家和地区将电子烟纳入烟草制品管制范围，40多个国家和地区严禁电子烟销售，还有一些地方在观望，比如南美、非洲、中东等，这些地方是有潜力的。当然，去海外挑战也不少，需要熟悉当地的环境、法规、用户，而且全球对电子烟的政策监管都在逐渐收紧，“这个生意以后可能不会那么暴利，会回到理性、平常的一个水准，这一点出海企业也要做好心理准备。”
头部品牌有望扩大优势
9月19日晚，小崧股份公告披露公司全资子公司广东金莱特智能科技有限公司收到了国家烟草专卖局核发的《烟草专卖生产企业许可证》，可依法生产和销售电子烟相关产品。在10月1日电子烟国标正式施行前夕，公司正式获得在国内合规开展电子烟业务的“门票”。
小崧股份在公告中表示，作为公司新型烟草产业链的重要平台，金莱特智能将在该许可证的许可范围内，依托积累的资源优势、技术优势、团队优势等综合优势，为客户提供电子烟烟具、烟弹等产品的生产、代加工服务，预计对公司未来经营业绩产生积极影响。
9月20日，爱普股份公告称，公司拟增资深圳颖灿生物科技（以下简称“深圳颖灿”），深圳颖灿的控股股东雷炎科技旗下拥有“魔笛MOTI”电子雾化品牌。爱普股份表示，公司拟通过支付现金增资的方式取得深圳颖灿的控股权，未来将以新型烟草核心材料作为突破口，强化产品规划和市场布局的协同性，加大研发和拓展力度，把握行业发展新机遇。资料显示，魔笛位列“新增已办结烟草专卖生产企业许可证企业名单”中。
此外，A股上市公司中还有比亚迪、劲嘉股份、顺灏股份、东风股份、金龙机电、金城医药等，相继通过旗下公司“领证”，涉及电子烟的生产、销售、进出口等环节。
需要注意的是，这些公司并非近期入局电子烟行业，而是之前就早已布局，多数是以参与供应链的某个环节为主，他们抓住过渡期这一较短的时间窗口申请到生产经营许可证，意味着优先获得入场资格，可以合规地提供产品服务。由于公司的主营业务大多不在于新型烟草，并不会对公司业绩和行业产生很大影响。
“真正影响格局的还是专门做电子烟的上市公司，比如说港股的思摩尔，美股的雾芯科技。”陈中表示。
陈中认为，全新合规之后，电子烟企业准入门槛大幅提高，目前为止只有不到400家获得生产许可证，而此前深圳的电子烟企业数以万计，意味着有大量没有资质、不符合国标要求、不符合监管要求的小厂，将退出电子烟市场。仅从国内的产能来看，这些获得许可证企业提供的产能，现阶段已经可以满足目前的需求，如果再多的话，会产生新的内卷。
在这将近400家获得生产许可证的主体里面，有40家为电子烟品牌商。陈中认为，品牌商的竞争会更激烈，因为现有的销售方式是通过全国统一电子烟交易管理平台，在渠道上跟所有的品牌都没有关系了，所以未来产品、设计能不能打动用户，能不能在用户心中建立起品牌忠诚度，是竞争的关键。“尤其是很多之前还没有品牌知名度的小品牌怎么办？我觉得对他们来说是考验。我个人对品牌的判断，明年可能只能剩下一半，再悲观一点，甚至能剩下十家就算不错了。”
银河证券、招商证券、财通证券等多家机构曾在研报中表示，随着生产和销售门槛的提高，行业将向头部集中，行业阵痛期后报表端亦有望迎来明显改善，国内电子烟市场也将进入稳步扩张阶段。
编辑：万健祎
校对：陶谦
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