“三桶油”前三季度净利润超2800亿元创纪录，油市下一步怎么走？
中国石化在季报中称，炼油业务积极应对“油价高位大幅震荡和疫情带来的挑战”，化工业务则“面对产业链高成本、高库存、低毛利的困难局面”。
没有炼化“包袱”的中国海油与上述两大油形成鲜明对比，盈利能力直接受益于油价上涨和产量增长。前三季度，中国海油归属于母公司股东的净利润达1087.7亿元，同比上升105.9%。
油价后市走向如何？
据国家发改委运行局数据，2022年8月，全国成品油消费量3145万吨，同比增长3.9%，其中汽油同比下降4.5%，柴油、航空煤油同比分别增长9.4%和22.3%。1-8月，全国成品油消费量22579万吨，同比增长0.7%，其中汽油、航空煤油同比分别下降6.4%和29.6%，柴油同比增长13.7%。
穆秀平在中国石油业绩会上表示，四季度，随着国家稳经济一揽子政策措施加快落地，同时内需也将有所改善，预计炼化业务能够实现盈利回升。销售业务也会抓住需求回暖、市场提振的有利时机，以及国家整顿成品油市场的时机，落实各项提质增效措施以提高效益。
中国石油财务总监、董事会秘书王华在会上展望，预计四季度的成品油和天然气需求同比将保持增长，油气价格也会在较高位置运行。
瑞银证券分析师郭一凡认为，回顾三季度，在高价原油库存、成品油需求不振以及石化产品毛利缩窄的情况下，炼油企业面临2020年下半年以来最大的压力。展望四季度，炼油企业盈利或有企稳改善，原因包括四季度仍为国内柴油需求旺季、成品油出口配额增加及油价企稳，原油库存跌价压力减小。
中国海油首席财务官谢尉志在业绩会上对澎湃新闻说，全球油气市场走势受到多重因素影响，目前最值得关注的仍是俄乌局势造成的油气市场的重新组合，“原油和天然气市场发生了深刻变化，整个市场被完全割裂和重组，导致供求关系发生巨大变化。”同时须关注的是欧佩克减产保价的动作，“总体来看，由于俄乌冲突影响，供应端是趋紧的。俄乌冲突也会影响需求端的增长。除此之外，还应该关注欧佩克对市场的态度，也会对供求关系造成重大影响。”
中信期货原油研究负责人桂晨曦在研报中分析称，在油价相对确定的金融压力下，动态博弈过程中的地缘重心偏移成为影响油价的重要变量。
具体来看，油价上方地缘压力主要来自拜登政府，下方地缘支撑主要来自沙特和俄罗斯。在欧佩克愈加强势的挺价行为下，拜登政策应对措施频繁受到美国国内共和党阻挠，使油价地缘重心逐渐上移。目前油价仍维持90-100美元的区间震荡。如果拜登缺乏有效干预措施，导致地缘失衡失效，不排除油价存在突破上行可能。中信期货认为，需持续关注地缘进展，油价上行风险包括欧佩克延长减产、俄罗斯主动削减出口、军事冲突扩大等。下行风险包括全球政治和金融系统危机、伊核协议达成等。
市场资讯机构金联创能源分析师奚佳蕊认为，原油市场正在为12月份的回暖积攒动力。“如果美国放松了加息政策，对于原油市场来说将是一大利好；此外12月份欧美国家对俄油实施制裁的时间节点也利好油市；当前欧美地区柴油资源紧张，12月份气温下降加剧了资源短缺的情况；欧佩克+又于11月起加大减产……叠加了一系列因素后，今年12月份至明年一季度的原油市场恐怕将是‘淡季不淡’，其价格也有望走出一波上扬的行情。”
中国石油集团经济技术研究院石油市场研究所李昀霏等人在《当前国际石油市场分析及后市展望》中写道，从宏观看，尽管全球经济年内衰退的可能性不大，但在主要发达经济体经济指标走弱及鹰派加息背景下，油价仍将继续受到宏观面压制；从基本面看，经济减速、疫情反复拖累需求复苏步伐，但气转油需求带来利好提振；伊朗原油重返国际市场预期升温，但“欧佩克+”减产挺价意愿强烈。
“总体判断，年内石油市场基本面紧平衡状态不会发生根本性逆转。预计年内国际油价将有望维持相对高位，但应警惕伊核协议达成及欧盟对俄油禁运切实实施，均将对油价形成压制，但在’欧佩克+‘托底救市下，预计不会发生崩塌式下跌。”上述报告称。
