中国手机游戏市场上的公司，如果不能在某细分领域做到头部，恐怕很难获得投资人垂青。
原因是手游根据玩法、操作的不同分类，类别可达到15种之多，其中包括：策略、动作、格斗、角色、竞速、经营、冒险、模拟、棋牌、射击、塔防、体育、休闲、养成、益智。
每一种游戏类别都汇聚了大量从业者，根据弗若斯特沙利文报告，截至2021，中国的在线运动游戏市场就有大约480家公司。
众多手游类别和游戏公司积沙成塔，构成了数以千亿计的市场。据弗若斯特沙利文报告，2021年，中国网络游戏市场规模（按收益计，下同）达到3,151亿元（人民币，下同），其中手游市场规模达到2,639亿元。
在此背景下，寻找高识别度的公司，是选择投资标的重要策略之一。智通财经APP注意到，9月21日，向港交所递交上市申请的望尘科技控股有限公司（下称“望尘科技”），符合“高识别度”这一特质。
侧重运动模拟游戏，市场份额第二
招股书显示，在业务层面，望尘科技“聚焦”于运动游戏领域。公司为中国的手机运动游戏开发商、发行商及营运商，侧重运动模拟游戏，并且以球类运动游戏见长。
望尘科技的大部分收益来自于公司在中国及海外市场推出的自行开发手机运动游戏，由该公司开发及营运的3款手机运动游戏《足球大师》、《NBA篮球大师》及《最佳11人—冠军球会》为业务支柱。
2019年至2021年，《足球大师》及《NBA篮球大师》为该公司贡献相当大部分的总收益，分别于2019年占46.2%及51.7%、2020年占35.9%及53.5%及2021年占29.4%及38.4%。《最佳11人—冠军球会》于2020年4月推出后，分别贡献2020年、2021年及截至2022年6月30日止六个月总收益的约10.2%、32.2%及52.9%。
而在上述三款游戏以外，望尘科技还有《冠军中超OL》、《恋爱吧!偶像》两款游戏，但这两款游戏2020年带来的收入分别仅为85.7万元、67.2万元，合计收入占比不足0.5%。截至目前上述两款游戏已经终止运营。
智通财经APP注意到，凭借三款手游，望尘科技在中国手机运动游戏市场已经崭露头角。2021年，按收益计，公司在中国手机运动游戏市场排名第二，市场份额约为7.9%;在中国手机运动模拟游戏市场亦排名第二，市场份额约为12.4%。
收入规模稳健成长，研发投入成“双刃剑”
业绩方面，，望尘科技的大部分收益来自于在中国及海外市场推出的自行开发手机运动游戏。公司的所有游戏均以免费游戏的形式推出，而收益则来自变现用户在游戏中购买虚拟道具。
于往绩期间(截至2019-2021年止3个年度及2022年上半年)，公司收益分别约3.79亿元、4.05亿元、4.6亿元及2.95亿元；毛利率分别为45.2%、44.6%、48.2%及50.5%；净利润分别为4568万元、4072.6万元、3939万元及2032.6万元。
2019年以来，望尘科技的收入规模实现稳定增长，但净利润在2020年及2021年连续两年下滑，主要原因之一是公司研发投入增速高于营收增速。2019年至2021年，公司研究及开发开支从4009.2万元增长至6270.5万元，复合年均增长率达到25.1%，2022年上半年公司研发投入达到3750.8万元，同比增长46%。
