「十大券商一周策略」8月A股将形成新平衡！中小盘未止+黄金正起，关注三大细分方向

总体来看，内部下修经济预期目标，外部美联储加息和中美关系恶化靴子落地后，A股会在经济继续走向修复，外部流动性改善的共振之下继续回到上行周期。风格方面，过去三个月强烈的中小成长风格“新机车”占优，未来可能会随着社融数据恢复、保交楼政策落地、海外风险解除等因素出现后，风格更加均衡，“银房家”也可以考虑逐渐加大关注力度。ADW拜客生活常识网

兴业证券：“新半军”上行趋势并未结束，仍是高景气方向ADW拜客生活常识网

当前“新半军”拥挤度已自高位回落，后续我们认为“新半军”或类似去年三季度，短期震荡消化拥挤度压力后，上行趋势并未结束：1）微观流动性上，当前市场正由“存量博弈”逐步回归“增量流入”，“新半军”将迎来增量资金支持。随着5月以来市场底部上行，新发基金正在回暖、绝对收益机构仓位仍低，市场仍有增量空间。2）海外美债利率震荡回落，国内货币环境宽松未止，宏观流动性也对“新半军”形成支撑。3）更重要的是，动荡世界中，景气仍是最优解。中报业绩“一半海水，一半火焰”，“新半军”强者恒强，仍是高景气方向。ADW拜客生活常识网

配置上，聚焦强者恒强的“新半军”（光伏组件/逆变器/光伏设备、风电、新能源汽车、军工新材料、特高压输配电设备）+景气回暖的“药家酒”（医药、家电、家居、酒类）。中长期，持续重点关注“专精特新”六大方向:1）新能源（新能源汽车、光伏、风电、特高压等），2）新一代信息通信技术（人工智能、大数据、云计算、5G等），3）高端制造（智能数控机床、机器人、先进轨交装备等），4）生物医药（创新药、CXO、医疗器械和诊断设备等），5）军工（导弹设备、军工电子元器件、空间站、航天飞机等），6）粮食安全（种业、生物科技、化肥等）。ADW拜客生活常识网

安信证券：8月有为胜无为，中小盘未止+黄金正起ADW拜客生活常识网

面向8月市场，一些此前的不确定因素有望缓解（例如：疫情、房地产），同时又有一些不确定因素（美国呈现技术性衰退，中美关系等）在体现，我们认为A股维持震荡市思维，但是不改在震荡中实现中枢上移的后市大方向判断，并且再次强调在这个阶段：强业绩才是硬道理，重点关注疫后修复+成本冲击减弱这两大变量影响下业绩具备较高弹性的中游制造业和下游服务业。超配行业：汽车（汽车零部件）、黄金、军工、医药、光伏、电力电网（新能源相关配套建设）、农化、基建、食饮。ADW拜客生活常识网

那么，中小盘占优行情能持续多久呢？客观而言，从超额收益来看，当前中小盘相对大盘的超额收益已经接近2021年以来几轮中小盘行情的高点。在房产产问题和宏观基本面没有看到客观数据的积极信号之前，中小盘占优的阶段并未结束。此外，当前美国经济进入“技术性衰退”，黄金价格出现止跌回升。随着本周美联储如期加息75BP落地，本轮加息周期已经进入下半场，正式开启对“温和衰退”定价，市场对于通胀和加息的反应趋于钝化，对利率敏感的、以纳斯达克指数为代表的成长股表现，将相对好于对经济周期敏感的、以道琼斯指数为代表的价值股，而对于黄金价格应该已经见到底部。ADW拜客生活常识网

粤开证券：8月市场波动或加大，关注三条主线ADW拜客生活常识网

重磅会议定调，下半年经济工作目标明确，宏观政策迷雾渐散，前期部分资金计入过于乐观预期可能存在预期修正情况；流动性仍保持合理充裕，外资有望在加息边际放缓预期下重新加速流入；结合过去20年14次熊市反弹过后存在震荡整理的需求背景下，我们认为8月市场在业绩密集披露期的波动或将有所加大。ADW拜客生活常识网

我们建议在板块轮动间寻找胜率-赔率最优、景气预期上修方向布局。回溯历史、立足当下，我们建议8月关注三条主线：1) 资源品。2) 成长板块。3) 消费板块。8月十大金股组合分别为：隆基绿能、龙源电力、七一二、澳柯玛、珀莱雅、傲农生物、小康股份、东方盛虹、贵州茅台、药明康德。ADW拜客生活常识网

浙商证券：调整已近后期，财报落地将驱动新成长的戴维斯双击行情ADW拜客生活常识网

进攻还是防守，我们建议进攻：其一，近期调整是平衡式休整，牛市初期的整固，跟1-4月有本质区别；其二，近期调整已近后期，财报落地将驱动新成长的戴维斯双击行情。8月中下旬有望逐步开启新一轮上涨行情，近期震荡是布局窗口。核心驱动在于财报季拉开帷幕，新成长子领域有望迎来戴维斯双击行情。ADW拜客生活常识网

具体到产业，新风口关注智能化，老风口关注新变化。