【阅读提示:本周本订阅号推出“基建”专题,五篇文章讲透基建板块,欢迎持续。下周将推出“芯片”专题,敬请期待。】
有个很熟的广告语:“挖掘机技术哪家强,山东济南找蓝翔!”
然而,挖掘机技术最强的绝对不是蓝翔,而是三一重工。
三一重工从湖南娄底的一个焊接材料厂起家,只用30年时间,就跃升为全球顶级工程机械企业,位居世界500强前200名,堪称奇迹。这里面有把握国运带来机遇的能力,有上下一心的艰苦奋斗,当然还有公司掌门人的生存智慧。
1994年,三一进入混凝土机械行业,前20年是自己研发产品抢市场,2012年花3.6亿欧元,蛇吞象并购全球混凝土机械龙头德国普茨迈斯特。不到10年,三一重工坐上了全球混凝土机械行业的头把交椅。2010年,公司将挖掘机作为未来发展的突破口,仅用10年时间,2020年公司挖掘机又成为了全球老大。可以看到,公司在工程机械领域要不就是后发先至,要不就是疯狂追赶龙头的状态,我们毫不怀疑未来它在很多领域还将拿下更多的中国第一、全球第一。
据统计,国内400米以上的高楼,70%都是由三一混凝土设备完成施工任务,500米以上高楼,则全部是由三一的泵送设备完成泵送施工任务。在国外,世界第一高楼迪拜塔、欧洲第一高楼俄罗斯大厦、日本第一高楼阿倍野中心等都有三一重工的设备参与建设,三一重工是当之无愧的“世界泵王”。
除了高楼建设,三一重工在三峡工程、“鸟巢”体育馆、伦敦奥运场馆、巴西世界杯场馆、新加坡世界最高摩天轮、印度帝国大厦、俄罗斯萨彦·舒申斯克水电站、哈萨克斯坦红港油田、阿尔及利亚东西高速公路等全球重点工程中,同样贡献巨大。
靠挖掘机械和混凝土机械赚钱
自1994年成立以来,三一重工以年均50%以上速度增长,已经发展为中国最大、全球第五的工程机械制造商,也是全球最大的混凝土机械制造商。公司产品包括混凝土机械、挖掘机械、起重机械、桩工机械、筑路机械,其中泵车、拖泵、挖掘机、履带起重机、旋挖钻机等主导产品,已成为中国第一品牌。其中,混凝土输送泵车、混凝土输送泵和全液压压路机市场占有率居国内首位,泵车产量居世界首位。
2020年公司全年实现营业收入1000.54亿元,同比增长31.25%;全年实现净利润158.61亿元,同比增长36.49%;全年实现毛利润296.22亿元,同比增长19.76%。2020年虽说有疫情这个黑天鹅的影响,三一重工的业绩却几乎没有受到什么影响,营收增速虽有小幅度的下滑,但仍维持在较高水平。2016年到2020年间,公司营业收入年复合增速达到43.98%,净利润年复合增速达到195.27%。整体看来,公司业绩较行业保持较快增速增长。经过这几年的发展,公司的净利率和毛利率都趋于稳定。
最近,三一重工公布2021年半年报,营收671.28亿元,同比增长36.47%;净利润100.74亿元,同比增长17.16%。业绩再创历史最佳。超百亿净利,不仅接近2019全年净利,也刷新了三一近十年的半年报记录。上升到行业视角,更占到整个工程机械板块的半壁江山。

根据2020年年报显示,公司业务主要由挖掘机械、混凝土机械、起重机械、桩工机械类、路面机械、配件及其他业务构成。其中挖掘机械和混凝土机械是公司业务收入占比中最高的两项,分别占比37.51%和27.04%。公司近年来的业绩快速提升也极大受益于两项业务收入的快速提升,2016-2020年间两项收入年复合增速分别达到49.71%和29.89%。
