上市公司的高质量发展，是中国经济由高速增长转向高质量发展的重要课题。上市公司高质量发展，也是资本市场全面深化改革的“硬骨头”。21世纪经济报道基于21世纪资本研究院的智库转型成果，启动新型智库平台“走进高质量发展上市公司”系列活动。
2021年7月29日，南财智库、21世纪资本研究院“走进高质量发展上市公司”系列活动的第5站，来到了红星美凯龙。
来自汇添富基金、博道基金、浙商证券资管、伊洛投资、天风证券、联储证券、德邦证券等机构的金牌分析师团队成员、头部公募基金经理和百亿私募投研负责人随行参与了研讨。
作为国内家居连锁卖场的龙头企业，红星美凯龙在今年一季度交出了一份净利润同比增长84%的财报。
这个数据与红星美凯龙“轻资产、重运营、降杠杆”战略调整相呼应，似乎在证实新战略的奏效。
21世纪资本研究院投研6问：
1、红星美凯龙如何提升经营效率，如何在费用控制上找到质变突破口？
2、商场数量、质量两个维度有何拓展计划？
3、九大主题馆，背后有何战略考量？
4、家装业务作为第二增长曲线，战略根由和布局节奏如何考量？
5、家居新零售特色路径具体指向是什么？
6、助线上线下同城零售，成本和效益端如何寻求平衡？
资本关键词上，今年5月，红星美凯龙约37亿元的非公开发行股票申请获得证监会核准批复；同期，公司第三期员工持股计划也正式实施。
加码轻资产运营、携手阿里探索新零售、发力家装整合产业链的美凯龙，将要走的路也越发值得。
（21世纪经济报道记者杨坪 摄）
降本增效=主业竞争力？
美凯龙业绩好转主要在于随着疫情好转，外部经营环境不断改善，为红星美凯龙今年业绩实现同比大幅反弹奠定了基础。
这也是继2020年抗住疫情压力后，进入2021年，红星美凯龙再度交出了一份靓丽的一季度财报。
2021年一季度，红星美凯龙实现营收33.41亿元，同比增长30.70%，净利润7.22亿元，同比增长83.79%，扣非净利润4.13亿元，大增101.45％。
分业务看，一季度公司已开业自营商场录得营收19.51亿元，同比增长31.7%。
其中自有商场、租赁商场分别实现营收15.92亿元和2.92亿元，同比提升34.8%、30.8%。分地区看，华中地区、重庆地区自营商场营业收入提升显著，分别同比提升64.1%、46.2%。
一个财报细节是，美凯龙的每一家商场盈利能力都得到提升。
今年一季度，红星美凯龙自营商场毛利率提升了0.8个百分点；
除此之外，2020年，美凯龙家装板块实现了115%的营收增幅。
家装作为红星美凯龙的“第一业务”，已经展现出成长动能。
机构度较高的，在成本控制方面，2021年1-3月美凯龙的财务费用同比下降12.6%，为利润增长创造了空间。
仔细研究红星美凯龙近年来的战略布局举措，不难发现公司2021年一季度业绩增长如此强劲的原因，与其持续在加速数字化布局、创新升级营销服务和组织赋能等多重举措分不开。
早在2012年，红星美凯龙就低调进军电子商务市场，并在近十年的发展过程中，实现了从传统的线下零售场升级为辐射线上线下的流量场。
不同于与其他零售消费品，家居行业是一个非标、低频、高客单，重场景、重服务、重决策的市场，这决定了线下实体渠道的不可替代性。
作为国内头部的家居零售企业，红星美凯龙的新零售版图充分考虑了家居行业的特性，在业内率先开创了线上线下同城零售模式，建立起了中国家居行业首个数字化商场，以推动产业数字化转型。
2019年5月，红星美凯龙与阿里巴巴签订战略合作新协议，在新零售门店建设、物流仓配等方面开展合作，天猫同城站随后落地。
“同城站”不止是流量入口
“同城站”，是红星美凯龙跟阿里巴巴战略合作共创的家居同城新零售模式。
以城市为单位，在天猫淘宝上打造红星美凯龙官方旗舰店即天猫同城站，每个同城站的背后是该城市的多个红星美凯龙线下商场，支撑同城的线下消费、体验、配送、售后等服务。
