来源：一号地产 作者：任之行
一号说：反正都是裸泳，谁管潮水何时退去
10月29日晚，华夏幸福（600340.SH）发布一则致歉公告，因其刚刚披露三季报，乍一看公告标题让投资者着实吓了一跳，还以为又出幺蛾子。
原来是独董公子短线交易，高买低卖还亏了四千块。
也不要责怪投资者胆子小，毕竟华夏幸福的三季报“炸弹”刚刚才在市场上空炸响，已经引发不少人惊慌了。
因为华夏幸福稳稳戴上了一顶前三季度“亏损王”的帽子，1-9月归属于上市公司股东的净利润亏损134.56亿元，同比减少284.84%。
巨亏的背后，利息费用剧增
2021年三季度报告显示，三季度华夏幸福实现营业收入73.54亿元，同比减少62.02%，较二季度环比减少43.94%；归母净利润亏39.76亿元，同比减少426.56%；归母扣非净利润亏37.81亿元，同比减少421.71%。
三季度毛利率19.69%，同比减少14.08个百分点；净利率-52.44%，同比下降60.15%；ROE0-12.78%。
三季度业绩倾颓已是意料中事，前三季度更是惨不忍睹。
公司前三季度实现营收284.22亿元，同比减少49.9%；归属股东的净亏损为134.56亿元，同比下降284.84%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净亏损133.01亿元，同比下降287.25%。
A股上市公司三季报接近披露尾声，十大亏损公司中各有各的亏法，比如猪肉股温氏股份就亏了97亿元，原因是去年买了高价猪苗而今年菜价高过肉价，一来一去间，自然亏损高企；再比如上海电气亏损44亿元，是因为陷入“专网通信”骗局泥潭，计提应收账款预期信用损失和存货跌价准备所致，连高管都折了好几位。
不过与华夏幸福一比，这些亏损大户们就会感到自己“小巫见大巫”了。
营收上华夏幸福前9个月录入284亿元，较去年同减少283亿元；但在营业总成本上，却与去年相差无几，今年前三季度为404亿元，仅同比下降8个百分点。
营业成本中占据大头的不是别的，正是利息费用，今年前9个月为92.68亿元，去年同期为39.15亿元，增长了1.37倍。
庞大的利息费用侵蚀着有限的利润，华夏幸福的业绩能好得起来嘛？
三季报显示，截至报告期末，华夏幸福累计未能如期偿还债务本息合计897.66亿元，公司称“正在与上述逾期涉及的金融机构积极协调展期相关事宜”。
而据华夏幸福9月4日发布的“部分债务未能如期偿还的公告”显示，截至本公告披露日，公司累计未能如期偿还债务本息合计878.99 亿元。
也就是说在9月4日至30日之间，短短26天里，华夏幸福又新增了18.67亿元逾期债务，相当于每天新增7000万元债务逾期。
同样以9月4日为截止日期，华夏幸福控股集团披露控股集团及其下属子公司累计未能如期偿还债务本息合计918.42亿元。
这样看来，刨去上市公司的逾期债务，华夏幸福控股自身也存在着近40亿元逾期债务。王文学通过间接持股持有华夏幸福控股84.5%的股权，或许相比上市公司，这才是让王文学不堪重负的所在，毕竟这家公司的股东里没有任何一个叫“平安”的公司。
