这两年，不管是非正规的民间借贷、还是打着金融创新幌子的P2P投资、甚至有着金融牌照的信托理财，都陆续暴雷出事、血洗投资者。
有人把此归结为社会去杠杆、金融去产能的结果。其实政策只是助推器、加速了这一进程，这些理财模式的背后本身就酝酿着巨大风险、暴雷只是迟早的问题。
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绝大多数行业、企业发展的起始，都怀揣着美好的理想，并非一开始就筹划着跑路、诈骗。
只是随着情势的发展…行业的原因、自身的原因、项目的原因、客户的原因、监管的原因等等，从刚开始的挽救挣扎、到之后的妥协平躺、再发展到最后的暴雷跑路。
反观近十余年金融暴雷的背后，几乎都隐藏着这个路径。
民间借贷是解决民间融资难问题，总有那么一些企业和个人、因不符合银行的条文要求而融不到资，虽然利息高些、但能借到钱解燃眉之急啊，短期使用是可以承受的。
P2P投资刚开始就是金融创新，把小额/分散/跨区域的资金通过网络、以极低的成本的聚集起来放贷给借款人…解决了小额、高频、低收益的社会融资问题，而这是正规银行不愿意做的——2万元的借贷没啥利润、风险还高，之前大数据不完备、金融科技不发达，银行做这样的业务铁定亏本。
信托理财也一样，作为持牌照的正规金融机构，通过募资投资于非标项目、解决了很多企业的融资难题，在投资人获得远高于银行存款收益的同时、也促进了经济的发展。
在出发的起初都满怀着宏大的梦想，可在行走过程中慢慢的发现事情不对、跟自己想的不一样，接着也就慢慢的改弦易辙、忘了出发时的初心。
这些后来暴雷不断的理财投资，运行不久就出现了一个问题：资金借出和资金借入不匹配。
一个是金额不匹配。
借款人需要100万，而投资人只有1万，怎么办？聚集100人的钱就到100万了啊。可借款人的资产抵质押给谁呢？借款人立马想用钱、可筹集这些钱需要时间怎么办？
另一个是时间不匹配。
有人的钱只闲置1年或只想做1年的理财，而项目的投资周期却是三五年，可投资人想理财、而借款人也想融资，如何解决这个时间不匹配的问题？
于是债权转让开始了、短债长投开始了，在解决老问题的同时、又制造了新问题。
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所谓债权转让，是主出借人把钱一次性、全额出借给借款人，之后再把自己的债权一笔笔、大小额不等的转让给新的出借人，从而实现投资目的。
