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最近，全球资本市场跌成狗。
欧洲崩完，亚洲崩，亚洲崩完，北美崩，美联储老爷子稍稍有了收水的信号，全球风险资产就像被扎烂的气球一样瞬间瘪掉。
美联储的水是全球资本市场的晴雨表。
一点都不假。
富时中国50指数几乎从反弹的18500点附近一口气又被打回了原形，6月21日更是触及年内的低点附近。
如下图：
这轮资本市场过山车运动，又让多少散户站在了高高的寒冷的山顶呢？
6月的议息会议之后，全球呈现出股跌债跌、美元指数涨的格局。
这其实很不正常，按照正常的紧缩逻辑是，经济复苏向好，长端国债利率应该是上行的，这预示着市场主体对于长期经济持乐观态度，愿意为未来做出更多的投资安排，借钱冒险的人多了，那么长端利率也就会被抬高。
但这次确是美元指数涨，美国十年期国债收益率猛跌。
如下图：
大家可以看到，美联储议息会议之后，美国十年期国债收益迅速的走低，接连跌破1.5%，和1.4%。
市场在担心什么？
从全球资产反应来看，大家最近都在拥抱现金，而对于风险资产权重股和美债似乎都不太感兴趣，美国是“股债汇”两跌，中国则是“股债汇”三杀。
美元作为中心货币，一直都充当逆周期的货币，当全球资本预感到风险的时候，第一反应是卖掉一切资产先换成美元。
先苟一波再说。
但常年不同的是，这些资金并没有去拥抱美国国债，或者说去做多美国核心资产，而是选择了持币观望。
说明资本对于老美的经济复苏抱有深深的怀疑态度。
另外，拿着现金的全球玩家不知道该投什么了，全球性资产荒已经形成围城之势。就像一个窄门，困住了美联储，也困住了全球过剩的水。加息，有溃坝的风险，不加息，只是系统性风险晚个一年半载。
结局早已注定。
