3
大家对财政过度刺激的一个担心，是会引发通胀。毕竟政府花钱会让市场中的钱变多，从而引发物价上涨。
但也不一定。
财政之所以会加大刺激，是因为经济本来就在下行、货币刺激的效果不明显……在企业不愿意花钱投资、居民不愿意花钱消费的情况，政府只好多花钱了。
中国政府花钱和欧美政府花钱不一样，前者把钱主要花在基建上、是在创造增量财富，后者主要把钱花在消费上、以补贴/救济的形式直接发钱给企业和居民。所以后者更易引发通胀、2020年之后的美国就是如此。
大家对政府过度借债的另一个担心，是因为还不起债而造成政府信用破产。这个问题只存在于外币债当中。
政府债务有两种，一种是本币债、另一种是外币债。
前者是以本国货币记账的债务，这个完全通过借新还旧（新印钞票）的方法解决。后者是以外币（比如美元）记账的债务，如果新债借不到、而旧债又必须得还，因为是外币又无法自己印钞还债…此时就会造成政府信用破产。
1992年的拉美政府债、1998年的东南亚金融危机、2008年的俄罗斯政府债……都是因为外币美元债务无法归还而引发的。
本币债务只需还利息、不需还本金，对政府来说几乎没有风险，有风险的是外币债，而中国政府的债务主要是人民币本币债务。
为什么政府的本币债务只需还利息、不用还本金呢？因为政府这个债务主体会一直存在、这点跟企业和居民不同。
企业会破产倒闭、个人会死亡消失，连带着债务就会一笔勾销…欠债的人都没了，找谁要钱呢？！
可政府不同、它会一直存在下去，不会倒闭、不会跑路、不会消失…也就是欠债的人会永远活着、一直在那儿，并且政府可以强制征税、企业/个人的经济的活动都得缴税，而税收就可以成为政府债利息的来源。
最后也说明一下，越是大国、越是工业体系完备的国家、越是本国货币国际使用程度高的国家，就越可以通过政府多发债来刺激经济，欧洲如此、美国如此、中国也如此。
2008年之后巨额的财政刺激让中国成为世界上基础设施一流的领先国家，新一轮的财政政策会让基建等公共设施更完备、更先进。
这就是大国的红利，有极广极深的腾挪空间、回旋余地，而身在其中的我们每个人都在受益。
