宋哲宗时期，滥发纸币成了军费主要来源，《宋史》记载：“绍圣以后，界率赠造，以给陕西沿边籴买及募兵之用，少者数十万缗，多者或至数百万缗。”到了宋徽宗时期，北宋皇室奢靡、政治腐败，滥发交子甚至成了政府敛财的一种手段，交子出现大幅度贬值，出现了“劣币驱逐良币”的现象，最后交子一文不值，大观三年（1109）交子彻底不被民间认可，政府被迫废除交子，改设“钱引”。
【国史君的总结】
交子的出现是中国古代劳动人民在金融经济领域的一大创新，是值得赞誉的。它与宋代之前的里布、白鹿皮币、飞钱等经济发明颇有历史渊源，是宋代活跃的商品经济与时代机遇相结合的产物。纸币节省了货币成本又便于流通，促进了商业贸易的进一步发展。但是纸币的不利影响实在很大，以宋代为例子，政府垄断交子的目的并不是为了发展商业，而是赋予纸币很多政治功能，利用滥发纸币解决财政危机、筹措军费、充实皇帝内库、官员敛财等，这种不遵循经济规律的发行纸币最终导致了交子的衰落。这一切弊端的根本原因在于封建专制制度，而纸币就像是自然经济占主体地位的封建文明下的一个“早产儿”，实在令人可惜。
作者：池羽
