在他看来，《公告》出台无疑释放中国债券市场持续对外开放的信号，将吸引越来越多全球投资机构从资产分散配置角度，重返中国市场加仓中国债券。
“其实，中美利差仅仅是全球大型资管机构投资中国债券的一项参考因素，但前者未必起到决定性作用。当前全球大型资管机构与海外央行之所以积极稳步加仓中国国债，主要是基于资产分散化配置与中国经济稳健增长的多重考虑。”这位华尔街大型资管机构资产配置部主管强调说。
在他看来，尽管短期内不少海外资管机构未必会迅速参与交易所企业债券的投资，但《公告》所释放的政策信号，足以令这些持续沽空人民币的海外投机资本“投鼠忌器”。
上述香港银行外汇交易员透露，在《公告》出台后，部分海外投机资本开始平仓人民币空头离场。事实上，此前他们主要采取按周借入离岸人民币抛售沽空套利，表明他们对中国相关部门稳汇率举措颇为忌惮——一有风吹草动就能迅速离场。如今，《公告》面世令海外资本重返中国债券市场预期持续升温，彻底打乱他们沽空人民币获利的一大投资逻辑，迫使他们不得不离场。
记者多方了解到，迫使海外投机资本考虑平仓人民币空头离场的另一个原因，是近期中国央行多次强调将决定延长银行间外汇市场交易时间。
“这项看似不起眼的举措，却对海外投机资本沽空人民币成败造成极大影响。”一位香港私募基金负责人向记者指出。4月下旬-5月中旬人民币汇率快速下跌期间，海外投机资本纷纷利用夜盘时段人民币交易活跃度不够高的特点，大幅压低离岸人民币汇率夜盘收盘价，从而影响第二天人民币中间价下跌，人为营造人民币汇率快速下跌“氛围”。
他直言，期间人民币中间价持续高于隔夜收盘价，凸显中国相关部门稳汇率意图。但海外投机资本干脆“变本加厉”——持续压低夜盘交易时段离岸人民币汇率，令境内外人民币汇差在一段时间内持续扩大（即离岸人民币汇价低于境内在岸人民币汇价逾300个基点），触发跨境汇差套利交易日益活跃，带动境内外人民币汇率双双下跌，达到沽空人民币获利的目的。
“不过，这种策略在过去一周已经渐行渐难。”这位香港私募基金负责人指出。究其原因，是中国相关部门持续强调延长银行间外汇市场交易时间，令海外投机资本纷纷打了退堂鼓，因为担心这项举措将令夜盘交易时段的境内外人民币汇率波动联动性骤然增强，若贸然压低离岸人民币汇率，很可能遭遇境内投资机构反向操作狙击。
一位华尔街多策略对冲基金经理表示，上述沽空人民币策略之所以骤然失效，还有另一个不容忽视的外部因素，即5月中旬国际货币基金组织完成五年一次的特别提款权(SDR)篮子定值审查，将人民币在SDR的权重从10.92%提升到12.28%。
“5月下旬起，不少海外大型资管机构在夜盘交易时段（欧美交易时段）开始增持人民币多头，令投机资本感受到越来越大的沽空失败风险。”他指出。
数据显示，过去一周内，夜盘交易时段的境内外人民币汇差逐步收窄至100个基点以内，表明海外投机资本借助夜盘交易时段压低离岸人民币汇率的沽空策略已迅速退潮。
受此影响，这些海外投机资本还在离岸远期外汇市场平仓买跌人民币的掉期交易与期权组合，彻底扭转了此前人民币汇率单边下跌预期。
“阻断”企业跟风赌汇率操作
在多位金融业内人士看来，除了推动境内债券市场进一步对外开放与延长银行间外汇市场交易时间，中国相关部门近期出台多项措施鼓励外贸企业加大外汇套保力度，同样有效起到“稳汇率”效果。
5月20日，国家外汇管理局发布《关于进一步促进外汇市场服务实体经济有关措施的通知》，允许金融机构为客户提供对外汇普通美式期权、亚式期权及其组合产品。
与此前流行的欧式外汇期权相比，亚式期权结算或行权价取决于套保合约有效期内某一时间段观察值的平均值，更能满足企业外汇套保需求。
渣打中国副行长兼金融市场部总经理杨京指出，亚式期权对外汇套保合约的到期损益波动能起到较好的平滑作用，可以减少合约在到期日可能出现的极端盈利或亏损情况，更好地服务企业外汇中性套保需求。此外，相较于欧式和美式期权，亚式期权的期权费更低，可以进一步降低企业外汇套保成本。
