这是4月20日在日本东京拍摄的日元和美元纸币。（新华社记者 张笑宇/图）
工业革命期间，英国煤矿工人下矿时会随身携带一只金丝雀，这种鸟类对气味异常敏感，能够嗅出瓦斯泄漏的气味，预警可能发生的矿难爆炸。
韩国被称作全球经济的“金丝雀”，常在外汇市场发出警告。韩元近期兑美元汇率已突破1：1400关口，创2009年金融危机后新低。尽管韩国央行已在2022年多次出台政策干预外汇市场，但收效甚微。
“跌跌不休”的还有日元，其汇率于近日跌破145日元。9月22日，日本央行罕见动用外汇储备直接买入日元，这是23年以来首次。
多国货币贬值的导火索源自美元开启了加息周期，美国国债利率上升由此吸引全球资金回流。俄乌战争引起的通胀、即将到来的美国中期选举，让美联储在加息幅度上更为激进。
美联储在9月22日宣布将继续大幅加息75个基点，提高基准利率升至3％-3.25％的区间，创2008年金融危机后最高水平。
这直接引爆了第二天的国际外汇市场，除美元外的主要货币都出现不同程度贬值。英镑单日贬值高达3%，一年内贬值近24%，欧元则在近期跌破1：1美元关口，但仍不及日元从2021年至今的俯冲式贬值（近30%）。
人民币也于近期跌破7.14，但今年以来最大贬值幅度不到12%。相比世界其他主要货币，属于贬值幅度最小的第一梯队。
为稳定外汇市场，9月26日中国央行宣布，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0上调至20%，是近两年来的首次调整。就在9月初，央行同样下调了金融机构“外汇存款准备金率”。
“央行‘一升一降’式的调整政策，显示出目前人民币汇率完全不同于其它外汇的管控思路。”复旦大学经济学院教授、金融研究中心主任孙立坚向南方周末记者解释。
人民币相对“坚挺”、各国货币接连贬值，让人联想起1998年亚洲金融风暴。尽管多位受访专家指出，如今亚洲各国已经汲取了当年的外汇政策教训，并且加强了外汇储备，但仍担忧美元升值可能导致的新兴国家危机。
中国政策科学研究会常务理事、经济政策委员会副主任徐洪才向南方周末记者指出，美元加息短期内不会停止，货币贬值叠加通胀，进而导致资产价格破灭、实体经济崩溃的情况随时有可能发生，“真正需要担忧的不是日本、韩国，而是那些在全球经济链上最薄弱的环节（国家）。”
2022年7月，斯里兰卡宣布国家破产，成为本轮美元加息周期中第一个倒下的国家。据道琼斯新闻报道，由美国总统拜登任命的一组银行监管机构正在考虑制定新规，要求大型区域银行增加财务缓冲，强制地区银行加强资本准备，应对可能爆发的金融危机。
日、韩央行加码外汇监管
最近的一场外汇“保卫战”始于韩国。
当地时间2022年9月19日，韩国经济日报援引知情人士称，韩国外汇当局正在要求各大银行每小时报告一次美元交易、外汇相关头寸等实时数据，以加强对韩国外汇市场的监控。此前规定是每天报告三次。
外汇管理机构提高外汇头寸报告频率，是为了阻止国际资本的投机交易。截止到9月27日，韩元对美元汇率跌破1400韩元关口，韩元自俄乌冲突以来的累计跌幅达到15%。
9月13日美国公布物价统计数据，CPI回落不如预期。市场预期美联储将维持高强度加息节奏，通过上调联邦基金利率（同业拆借利率），减少市场中的美元供给，来达到经济紧缩，或抑制通胀。投资者面对高息美元自然会抛售其它国家货币资产，转而持有美元资产，各国货币随即贬值。
“美元加息的影响最直接，一是投资者可能抛售韩元资产，二是全球加息导致各国需求减弱，不利好韩国的出口。”徐洪才指出，尤其是俄乌冲突导致的能源短缺、原料上涨等因素，恶化了韩国经济的基本面，致使国际资金看空韩元。
韩国经济高度依赖出口，因此被看作全球经济晴雨表。伴随全球经济低迷，韩国的出口数据正在放缓。根据韩国关税厅发布数据，截至8月，2022年韩国已经连续五个月出现贸易逆差，历史罕见。
供给侧导致成本上涨，还有全球外部需求转弱，国家出口竞争力下降，再加上美联储加息，徐洪才形容为“雪上加霜”。虽然汇率下跌会一定程度利好出口，但美联储激进加息导致汇率下跌，很可能会在优惠利率能够促进出口之前，就直接冲击日本和韩国的金融资产价格，导致实质性损失。
