经济观察网 记者 任晓宁 5月17日，虎牙发布2022年Q1财报，同比由盈转亏。5月18日，斗鱼发出的Q1财报也继续亏损。
游戏直播曾经是“躺着赚钱”的行业，2018年上市前后，斗鱼、虎牙两家平台愿意花费数千万元甚至上亿元的费用签约头部主播，上市后营收增长率一度在三位数以上，盈利金额屡创新高，数千万用户追捧打赏。现在却面临收入下滑，从盈利转为亏损的局面。
比起已经关停的熊猫直播，即将关停的企鹅电竞，斗鱼与虎牙仍在继续运营中。最近几个季度，他们也试图做出一些改变，做泛娱乐化，突出电竞，或是个性化运营。但从当前财务数据看，起色并不算大。
双双亏损
2022年一季度，斗鱼亏损了8690万元，虎牙亏损了331万元。虎牙去年同期为净利润1.86亿元，同比由盈转亏。
这是斗鱼连续第六个季度亏损，是虎牙连续第二个季度亏损。此前，虎牙曾保持了16个季度盈利。
在亏损扩大的同时，两家游戏直播公司营收也纷纷下滑。斗鱼一季度营收17.96亿元，较2021年同期的21.53亿元减少16.6%。虎牙一季度营收24.646亿元，较2021年同期的26.048亿元下降5.38%。
对比过往财报数据可以看出，在2022年的春天，斗鱼、虎牙营收水平都回到了2019年。斗鱼今年一季度收入，不如2019年Q2。虎牙今年一季度收入，比2019年Q4略少。并且，在同等收入前提下，2019年的斗鱼、虎牙都是盈利的，2022年一季度，两家公司却是亏损的。
辛辛苦苦又三年，一夜回到解放前。作为风光无限的游戏直播平台，为何会走到现在这种地步？
“主要是缺少新游戏。”速途网游戏事业部总经理王佩告诉记者，如果有现象级游戏，看游戏直播的人会变多。去年7月游戏版号暂停发放后，新游戏上线无望，对于游戏直播平台，意味着老用户会流失，也不能拉来新用户。
虎牙与斗鱼的业绩变差，主要从去年下半年开始。除版号暂停的因素外，去年7月，斗鱼虎牙合并案被叫停。2020年10月，斗鱼和虎牙宣布，接受大股东腾讯提出的合并邀约进行战略合并。2021年7月10日,国家市场监督管理总局公告显示,由腾讯主导的虎牙斗鱼合并案以反垄断为由被禁止。之后两家公司选择走差异化道路。
2021年，两家公司增长放缓，甚至开始降速。虎牙2021年营收较2020年同期的109.41亿元增长4.0%至113.51亿元，净利润为5.83亿元，较2020年同期的8.84亿元下滑33.9%。斗鱼2021年营收较2020年同期的96.02亿元下降4.55%至91.65亿元，净亏损6.20亿元，在2020年同期，斗鱼净利润为4.05亿元。
虎牙在Q1财报中解释说，今年一季度收入同比下降，是因为近期宏观环境对该公司付费用户的情绪产生不利影响，导致每个付费用户的平均支出减少。
今年3月30日，有关部门印发《关于进一步规范网络直播营利行为促进行业健康发展的意见》。《意见》指出：应当对单个虚拟消费品、单次打赏额度合理设置上限；必要时设置打赏冷静期和延时到账期。对于依靠用户激情打赏的游戏直播，是一大冲击。
业绩下滑后，斗鱼、虎牙的股价大跌。虎牙股价最高时曾达到48.57美元，截至5月19日美股收盘，虎牙股价为4.13美元，较最高点跌去了90%以上。今年年初，虎牙的股价还有7.23美元，2022年以来，其股价的跌幅也达到了40%。斗鱼股价最高时为19.18美元，截至5月19日美股收盘，斗鱼股价为1.39美元，同样跌去90%以上市值。
风光散去
王佩最近看了一场《王者荣耀》的直播，在虎牙看的。他觉得，现在的虎牙、斗鱼依旧是更专业性的游戏直播平台，但跟之前比起来，他现在看游戏直播的次数少多了。
“抖音、快手这些平台抢了游戏直播用户时长和市场，现在没有新游戏增加，处于用户流失阶段。”他告诉记者。
中国游戏直播业自2014年萌芽，2016年跑步迈入爆发期。其中虎牙、斗鱼是游戏直播赛道的头部平台，虎牙在2017年至2018年1年半时间融资5轮，斗鱼获得资本青睐时间更早，2014年就获得1.45亿美元融资，此后也在2年时间融资5轮，双双成为资本宠儿。
市场火热的时候，游戏直播遍地热钱。当时行业最热的事件是头部平台争抢主播，斗鱼与虎牙也参与其中，2017年8月，原虎牙独家签约主播江海涛（嗨氏），在合约期未满的情况下，跳槽至斗鱼。虎牙于2017年8月28日向法院提起诉讼。2018年2月14日，一审法院判决江海涛承担4970万元违约金。
