为什么邮储银行营收和利润都是两位数增长而股价却大跌？
先看存款：
2022年中邮储银行总存款12.12万亿，较2021年末增长6.67%（约7700亿）。而2021年上半年邮储存款增长额约5500亿，简单计算可知2022年上半年邮储存款增量较2021年同期提高了40%，堪称恐怖。这一方面体现了邮储超强的吸储能力，但另一方面也反映出居民对未来前景的担忧，不敢随便花钱了。
再看贷款：
2022年中邮储银行总贷款6.99万亿，较2021年末增长8.32%（约5400亿）。而2021年上半年邮储贷款增长额约4700亿，简单计算可知2022年上半年邮储贷款增量较2021年同期提高了14.89%，增速远低于一季度的33.3%。这是因为2021年二季度邮储贷款净增长2000亿，而2022年二季度贷款净增长只有1800亿，邮储遇到了放贷难的问题。
我在之前的分析中一再强调，邮储银行最大的投资亮点在于其成长性，而成长性的关键指标在于存款和贷款的增长速度。目前看来，由于经济下行，居民存款意愿增强而贷款意愿减弱，邮储将面临成长的阵痛。
小结：受经济下行影响，邮储银行存款继续保持高速增长，但贷款增速明显下滑，表现为吃得多长得慢，后续应密切关注LPR再次下调对邮储放贷的促进效果。
