外围突发利空！纳指重挫近4%，欧股也下跌；原油一周暴涨16%，黄金走强…A股如何走？
四季度市场或有望重演反转级别的行情。如果我们把今年4月底当作中期的市场底部，那么参照2018年底和2020年3月市场中期底部后的行情演绎，中期底部后市场都会经历一轮明显的反转行情，比如2019年2-4月的反转行情，2020年7月的反转行情。自今年5-6月后的反弹行情后，后续会不会出现类似的反转行情，我们认为四季度行情值得期待。甚至不排除出现类似2019年2-4月的反转行情和2020年7月的反转行情。
东北证券发布研究报告称，展望四季度，A股盈利可能从快速下行到震荡筑底，市场表现可能相对改善。10月后盈利收敛筑底期市场或震荡偏强，风格大概率切换向大盘成长，大盘价值变数则在地产复苏情况。
万和证券认为，当前宏观环境在货币政策周期、经济增长、通胀层面与2018年较为相似，但市场可能已经较为充分的吸收了不利的因素。一是都是在美联储的加息周期，人民币汇率贬值压力较大。二是对于经济前景的悲观预期。三是同样处于猪周期上行阶段。但是随着国内经济逐渐企稳，市场对于不利的因素已经大部分消化，有利的因素正在逐渐积累。基于此，我们认为长端利率进入窄幅震荡阶段，权益市场仍面临一些压力，但不必过于悲观。
东吴证券大类资产配置报告认为，市场对来年“开门红”的经济回升预期下带来的政策发力冲动，使得价值板块在四季度更具进攻属性；而成长风格深度回落后估值亦具备看点。黄金短期继续受强势美元冲击，但中期配置价值仍存。
编辑：叶舒筠
校对：杨立林
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