新城控股(601155.SH)于8月27日发布上半年财报。数据显示，报告期内，新城控股实现营业收入791.05亿元，同比增长109.63%；归属于上市公司股东的净利润43.06亿元，同比增长34.40%；扣非归母净利润37.96亿元，同比增长38.19%。截至报告期末,新城控股已售未结转面积达到3485万平方米。
从财报数据来看，新城控股整体经营业绩持续稳健增长，远好于行业平均水平。笔者认为，这是一家值得我们重点的地产公司。
其实，对于中国房地产行业来说，2021年上半年并不是好年景。在此期间，在“房住不炒”、“三道红线”的大背景下，国家再次推出“集中供地”等一系列调控政策。另外，上半年新冠疫情有所反复，经济形势依然严峻，房企面临政策资金等多方压力。在这样的时期，新城控股取得如此业绩，确实令人刮目相看。
那么，新城控股为什么如此出众？它的投资价值如何？带着这些问题，我们一起来仔细看看新城控股的这份半年报。
业绩数据亮眼，新城交出高分成绩单
新城控股的这份财报给投资者的第一印象是数据非常亮眼。
营利状况方面，报告期内，新城控股实现营业收入791.05亿元，同比增长109.63%；实现净利润43.06亿元，同比增长34.40%；扣非归母净利润37.96亿元，同比增长38.19%。截至报告期末，公司总资产达5714.24亿元，同比增长6.26%。
销售数据方面，报告期内，新城控股实现合约销售额1176.64亿元，同比增长20.65%；累计销售面积约1086.96万平方米，同比增长23.87%。
从区域销售情况来看，江苏、浙江两省的签约金额位居前两位，分别达到了424亿元及182亿元的签约金额，而这两省的签约面积及结算金额也都位居全国前列。
具体城市销售数据上，温州、苏州、常州、西安等地的项目市场份额居于前列。
商业经营数据方面，新城控股旗下的吾悦广场表现优异。报告期内，吾悦广场已开业面积达到950.67万平方米，同比增长62.06%%；新城控股商业运营总收入达到39.38亿，同比上涨近73%，平均出租率达97.12％；新城控股物业出租及管理毛利率高达70.58%。
新城控股出众的商业运营能力获得中信证券的点赞好评。中信证券在近期研报中指出，新城控股商业运营全国化布局基本完成，开业商场数量位居上市公司第一名、行业第二名。由于公司购物中心大部分为近几年新开，加权平均开业年龄约为2年，预计同店平均仍能保持10%以上的年化收入增速，且销售额、人流增长可能快于运营收入增长。
土储数据方面，新城控股重点聚焦南京、天津、杭州、温州、福州、南昌、常州等一二线及强三四线城市。截至6月底，新城控股总土地储备达到1.5亿平米，其中，一二线城市约占土储约37.75%，长三角区域三四线城市土储约占29.38%。
报告期内，新城控股新增土地储备共61幅，新增总建筑面积1831.61万平米，且平均楼面地价约3419.75元/平方米。在这批新增土储中，一二线城市占比45%，长三角强三四线城市占比32%。
新城控股土储布局充裕均衡，既可以分散市场风险，又可以稳定现金流，并增厚利润，为企业未来的盈利能力打下坚实基础。
综上所述，新城控股在2021年上半年的各项经营数据上均取得优异的数据成绩，无论是住宅地产的销售数据，还是商业地产的运营数据，都好于行业平均水平。显然，新城控股的经营战略有其独到之处。
住宅 商业，双轮驱动战略彰显威能
战略层面，新城控股近年来一直奉行“住宅 商业”的双轮驱动战略，即采用住宅地产和商业地产双管齐下，相辅相成的战略打法。
业内一般认为，住宅地产侧重销售，商业地产侧重运营，而销售能力和运营能力是两种截然不同的能力，能二者兼顾自然是好，但业界能做到二者兼顾的企业屈指可数。
新城控股以住宅地产起家，销售能力一直是其强项。近年来，住宅地产遭遇前所未有的政策调控，全行业处境都很艰难，但即便如此，新城控股依然创造了不俗的住宅销售业绩。
