读创公司调研〡LED龙头洲明科技：智慧显示营收占比已超90%，将是公司未来重点布局方向
问：如何看今年行业景气度的变化？
答：长期来看，公司对于LED行业充满信心，LED显示及照明产品是最贴近终端市场的，能够直接反应消费预期拐点，后疫情时代，政府刺激政策的陆续推出，包括新基建投入等稳定经济政策的推出，都是利好公司业务的。除此之外，公司一些创意型的显示，例如XR虚拟拍摄、裸眼3D、影院屏应用等，都将成为公司新的业绩增长点。短期来看，国内疫情对市场造成了一定的影响，但综合来看，因为海外业绩的增长，公司整体业绩相对稳定，下半年希望国内市场能够把年度预算业绩找补回来，随时做好国内市场底部反弹的准备。
问：目前公司在小间距和Mini的进展如何？
答：目前，不论是从Mini产品良率还是成本来看，都已逐步恢复到一个正常的发展通道，但对于市场的预期还需要一定的时间去消化。从Mini的终端出货情况来看，成本在逐年降低，销售额在逐年增长，但其在公司整个显示业务收入的占比还是比较小，未来增速潜力大；小间距近几年一直作为公司业绩增长的压舱石，其销售额绝对值保持稳步增长。
问：请问今年海外市场竞争是否会出现去年国内四季度价格战的情况？
答：首先国内市场对于价格是非常敏感的，降价能带动起量，容易引发价格战；海外市场注重成本的同时，更加注重产品的性能和服务质量，特别是中高端产品的客户对于品质的敏感度高于对价格的敏感性，目前海外市场尚未出现价格战的问题。
问：公司今年还会存在商誉减值的压力吗？
答：公司现在主业聚焦，显示业务占比超90%，景观照明业务在逐步减少投入，因为景观照明业务主要为政府工程类的项目，近几年政府财政预算紧张，业务涉及垫资、回款对公司压力也较大，所以公司负责景观照明的子公司清华康利目前以回款为主，兼顾做一些资金有保障的项目，不会去做更大规模的业务拓展。截止2021年12月31日，公司剩余2.5亿元的商誉余额，其中约1亿元来自景观照明板块的子公司清华康利，目前来看，清华康利2022年不排除存在商誉减值的可能，具体还要根据公司的经营情况来做评估。其中1.5亿元商誉来自于雷迪奥、蓝普等子公司，目前生产经营正常，持续为公司带来业绩贡献。
来源：读创财经综合
审读：喻方华
