电荒行情演绎下：动煤期市两连板，煤价还能坚挺多久？
从供给方来说，政策限产首当其冲。2016年2月1日，国务院下发《关于煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》，明确从2016年开始，用3至5年的时间，煤炭产能再退出5亿吨左右、减量重组5亿吨左右，较大幅度压缩煤炭产能，适度减少煤矿数量。
中国煤炭市场网数据显示，2016年至2020年，全国累计煤炭去产能9.8亿吨。也就是说近几年，国内煤炭采掘几乎停滞发展，这也意味着固定资产投资减少，煤炭总发电能力也在逐步减少。
除了国内的煤炭生产受限，进口煤炭价格也是节节攀升。海关总署公布的数据显示，2021年1-7月份，我国累计进口煤炭16973.8万吨，同比下降15%。进口单价82.5美元/吨，同比上涨12.0美元/吨。
一方面，国外疫情下矿厂生产成本高，海运运输成本高，造成成本升高；另一方面，各国经济都在普遍恢复，相比疫情期间电力需求提升，用煤需求也在逐步上升。美国去年冬天还上演了德克萨斯州大停电。
澳洲煤则受限于政策，进口量归零。而国内最大的进口来源国印尼的电厂库存低，本国需求量提升。过去，印尼煤品质低、运距短，运往广东的价格较国内煤炭有100元/吨左右的价差，但2021年以来，印尼进口煤价与国内价格相当。
也就是说，想要进口煤填补国内煤炭缺口并不乐观。
其实哪怕进口煤能解燃眉之急，国内也并不能大量采用煤炭发电。今年是碳中和的开局之年，要在10-15年内完成碳中和的任务，各地方和行业都定了硬性指标。电厂和电网的限制，火电的增幅能力实际上也难以满足需求。
再看新能源，虽然近期资本对光伏、风电也颇为青睐。但是从技术上来说，还远远未到能被电网充分利用的时候，还需要电网的升级和储能的大幅发展。
再从需求侧看，众所周知，煤炭占据我国发电大头，煤炭需求高涨其表现也是电力的需求增长，其主要是受到两方面的原因影响。
