有一个里程碑式的数据，去年 7 月 A-SOUL 的队长 " 贝拉 " 在 B 站举办了她的生日会直播，到生日会结束时，她 7 月的舰长（非优惠价，舰长 198 元 / 月）数目破万，这是 B 站第一个达到万舰的虚拟偶像。
乐华的资本梦，永不言弃
实际上，目前的外部环境对艺人经纪公司而言并不算友好。
疫情冲击，商务演出、演唱会、线下见面会等活动遭遇不同程度的停摆，对艺人管理而言，减少了一部分活动收入。同时，国内娱乐环境的监管空前加严。各平台偶像选秀综艺停办，粉丝禁止打榜做数据，各类综艺节目减少明星娱乐成分，《快乐大本营》等综艺被整改，流量明星成为一个负面词汇。
乐华作为一家以偶像艺人为核心资源的公司，通过粉丝经济获得营收，在资本场上似乎缺乏绝对的说服力。
而这种脆弱感，一直贯穿乐华的整个资本之旅。2015 年乐华登陆新三板，挂牌上市，被称为内地 " 艺人经纪第一股 "。
彼时这家公司的看点在于，韩庚是乐华最大的卖点，也是它的股东之一。当时乐华对于韩庚工作室的采购金额，占公司当期营业成本的比例在 30% 左右，同时韩庚通过西藏华果果公司间接持股乐华。有媒体按照乐华挂牌当日收盘价 31.8 元与韩庚的持股比例计算，预计韩庚身价涨幅超过了 8000 万元。
但是这次挂牌并没有持续多久，乐华的资本梦想比预想中更加大。
在挂牌新三板之后，开始筹划借壳登陆 A 股，2015 年年底乐华以 23.2 亿元价格将 100% 股权卖给共达电声。
从业绩上看，乐华的情况不错，2014 年至 2016 年上半年，乐华的营业收入分别为从 1.3 亿增加至 2.76 亿元，营收复合增长率为 32.05%。
但是彼时影视市场借壳上市成为风潮，明星资本成为公司保护伞，推助了资本场上虚假的泡沫，证监会监管从严，对于乐华与共达电声的重组方案提出了疑问。
监管的压力，让乐华将公司出售金额下调为 18.98 亿元，同时将之前方案中的承诺利润进行下调，承诺 2016 年至 2018 年归属公司股净利润分别不低于 1.5 亿元、1.9 亿元和 2.5 亿元。
但是这份承诺也没有实现，2016 年乐华娱乐的营业收入为 4.74 亿元，净利润为 0.64 亿元。
2017 年年初，共达电声与乐华娱乐的重组终止。乐华借壳上市的计划失败。
只是这并没有挫败乐华的资本梦，2018 年乐华从新三板退市，开始计划 A 股 IPO。
现在看来，乐华的这个决定也是大势所趋，在 2016 年的上市热潮过后，随着影视资本趋于理性，新三板融资难等问题出现，2018 年新三板上掀起了一股影视公司退市潮，和力辰光、嘉行传媒、开心麻花、唐人影视等纷纷撤离新三板，乐华也随着大流一起退出。同时迅速开启了 A 股上市计划。
只是 A 股市场一直是一座围城，里面的人苦苦挣扎，外边的人想进入却不得其法。乐华始终没有找到进入 A 股市场的法门，公开资料显示，从 2018 年 4 月乐华娱乐开始接受招商证券股份有限公司上市辅导，2021 年 6 月停止辅导。
这个期间，乐华虽然没有成功登陆资本场，但是乐华的融资进程却没有停止。数据显示，从 2012 年 10 月到 2021 年 7 月，乐华经历了三次融资，A 轮融资数额没有公布，但是 B 轮华人文化融资达到 2.55 亿元，去年 7 月的战略融资，字节跳动、阿里皆成为乐华的股东，两大巨头冲着偶像艺人，也冲着正在攀升的虚拟偶像经济。
到了现在，乐华转战港股市场，公众对于乐华的资本进击态势表示关注，但是对于其能否顺利登陆港交所却不敢保证。相比几年前，乐华作为一家公司，其营收来源更加单一，依赖明星资源，娱乐监管与粉丝经济的被动退散，又让艺人经纪公司出现不可预计的风险，流量商业变现已经不是一本万利的买卖，在如今飘忽不定的娱乐市场上，公司仿佛在悬崖边上跳舞。
舆论市场上，有人直言不讳，是王一博、范丞丞等为乐华鼎力护航，乐华才有资格敲响港交所的大门。但是王一博们在现阶段是不可复制的，很有可能在未来很长一段时间都是唯一一张王牌，这种情况下，乐华能否挤进资本场，该忧愁的事情还有更多。
