归根结底，老牌游戏公司们或多或少都曾享受过“互联网红利”，但他们最终也没能成为互联网公司，反倒是最终被互联网公司们拿住了命脉，轻易收割了他们曾经的胜利和当下的利润。以三七互娱为例，2021 年三七互娱超越世纪华通，以 163 亿元成为了 A 股收入最高的游戏公司，但光鲜背后是高达 91 亿元的“天价”营销成本。
10 月 10 日晚间，三七互娱披露了今年三季度的业绩预告，预计净利润将大幅下降 30.83%-42.36%，并将其解释为“受新产品上线进度影响”。但显然，市场并不认可这个理由，第二天开盘三七股票直接跌停，面对“买量过多”的汹涌质疑，三七互娱方面最终承认并承诺未来将通过数字化营销、精准营销来降低成本。
实际上，老牌游戏企业们并不需要投资人提醒，身处困境的他们早就开始在流量上下功夫了。电商行业“直播带货”大火，游戏公司们也有样学样，尝试发力“直播买量”。据巨量引擎统计，去年已经有超四成的公司开始「短视频 + 直播」双开的营销方式。
但谁都知道，烧钱营销换增长的模式无法长久，尤其是在游戏行业。因为往深里看，游戏的固定流量始终牢牢掌握在社交平台、游戏平台、应用商店这些渠道商手中，花钱买量的流量不可持续且成本高昂转化率低。循环之下，流量问题也是成本问题，会演化成利润和预算问题，最终导致研发问题。
被压缩了利润空间后的老牌游戏公司，在利润被收割后，预算会更紧张，资源倾斜会更明显；而那些更有潜力的项目，也往往意味着研发周期更长、资金投入更大，在有限的预算下甚至难以立项。可以预见：未来这些厂商旗下会越来越缺少精品、爆款的好游戏。
而只有自带热度的爆款游戏，才是打破流量营销和用户增加间的强相关性。况且，随着国内游戏版号审批日益趋严，老牌游戏公司在国内的试错机会也受到影响，不少厂家干脆随着出海热潮涌向海外，北美、欧洲、东南亚、中东，这些游戏行业曾经的贵族、如今的”中等生“能顺利跑到彼岸吗。
从市场规模上来看，2021 年全球游戏市场收入规模达 1800 亿美元，中国游戏收入规模才 2965 亿元。相比之下，海外游戏市场是国内游戏市场的 3 倍还多。毫无疑问，海外市场是一片更为广阔的蓝海。
但老牌游戏公司们很快就发现，海外也并非净土，无论跑到哪块市场，除了本地对手外，都还得遭遇国内原有的竞争对手们。不管是腾讯、网易这样的行业龙头，还是米哈游等强而不大的行业新贵们，显然都更容易将自己的成功经验复制到海外。
腾讯是一贯的买买买。10 年间，“财大气粗”的腾讯以时间换空间，耗费 1000 亿投资海外游戏公司，从成绩上来看稳坐国内出海厂商收入第一；网易稍显沉稳，但也选择了自己最擅长的打法，自建、收购，一间间海外游戏工作室不断诞生并成为了网易出海战舰上的引擎。
而米哈游们，干脆就是爆款游戏海内外通吃，甚至原神一直是海外收入高于国内市场的。游戏行业是最讲产品力的，没有了排资论辈、没有了在国内面对巨头的诸多掣肘，行业新贵们在海外如鱼得水，最直观的表现就是米哈游、莉莉丝紧随腾讯牢牢占据了 2021 年出海厂商收入的 Top3。
但这两类玩家，在出海时需要考虑的都不止当下，更是诗和远方。对巨头而言，大手笔的投入除了获取盈利外，更是看中了海外公司深厚的技术积累和其背后庞大的用户数据。对新贵而言，国内难以撼动的龙头宝座在海外有了实现的可能，除了爆款外还需要关注品牌形象、产品覆盖面、与巨头间攻防等问题。
而对老牌游戏公司而言，就没那么多弯弯绕绕了，他们出海最现实的需求是尽快寻求第二增长曲线，缓解国内竞争的压力，说白了就是捞钱，什么挣钱做什么是最好的选择。同样的，老牌游戏公司”大而不强“中的大，除了行业暴利时期攒下的财富积累外，也包括资源积累、用户情怀等因素，这些都难以移植到海外市场，所以才更有了全面转型什么挣钱做什么的基础和必要性。
但显然，并不是所有老牌玩家都愿意做出这样的选择。从结果上来看，虽然各家公司产品的定位、玩法不尽相同，但总的来说：出海之后积极寻求改变的玩家，收获了不错的成绩；仍然不愿走出舒适区沿用旧套打法的玩家，则显得有些水土不服。
世纪华通的游戏出海主要靠点点互动，后者擅长模拟经营类游戏，2018 年世纪华通收购后并未更新其主攻方向，而模拟经营类游戏相较海外流行的 SLG 游戏无论是受欢迎程度还是吸金能力都较为匮乏。这也导致了虽然世纪华通 2021 年的海外游戏收入约为 55 亿元，但其海外营收后劲明显不足，几年间始终维持在 58.07 亿元，56.6 亿元的缓慢退步状态。
