
威马前期在硬件上投入较大,这也使得其前期亏损较大。与其他三家不同,威马认为要自建工厂才能控制品质,而其他新造车企业采用的都是代工方式。威马现在在工厂、渠道等重资产投入已经基本完成,后续投资主要用于车型及技术研发、品牌及销售网络建设和用户运营,投资人的投资风险和投资压力将大为降低。预期在2021年的利润率会有大幅度提升。而进一步提升资金效率是威马后续需要努力的方向。

但同时,这也说明了威马的资金效率并不高,这是威马后续需要注意的问题。当然,衡量一家新造车企业是否有前景,不能仅仅从财务指标来看。威马也是有自己的特色,这区别于蔚来、小鹏、理想。这也是在单纯的财报之外,需要重点阐述的问题,只有搞清楚了这些问题,才能明白不同的企业的不同价值点所在。
蔚小理这三者在产品上走得是高端路线,零跑、哪吒产品主力还在10万以下,而威马则将目标瞄准于更为主流的市场,其产品价格在10-20万之间,这是中国最广阔的汽车消费市场所在。这基本的不同点决定了几家公司在市场上会出现不同的表现,这也决定威马一开始的销量会比其他车企增长慢一些。威马所瞄准的是最主流的市场,也是对新能源汽车接受度最苛刻的市场。电动车市场从2020年开始爆发,但至今仍然集中在30万以上和10万以下这两个区间之中。

正是因为这个细分市场难以打开,所以威马在市场上突围十分艰难。自2018年9月推出首款车型至2021年12月31日,威马累计出售83,495辆电动汽车。值得一提的是,威马2021年全年累计交付44,152辆。这个销量约为蔚小理的一半。而哪吒在2021年销量为69,674台,零跑汽车为43,748辆。哪吒和零跑目前都已经进入月销万辆的规模并且在产品上开始向上延展,这对于威马来说,其如果不能在量上有足够亮眼的数据,也将影响其在资本市场上表现。
另外,哪吒、零跑、高合等都在谋划香港上市,其中零跑已经在3月提交了上市申请,但目前仍未确定上市时间。这四家车企如果没有突出的特色,其实都很难在资本市场上获得青睐。因而,为了更突出自身的优势,威马将其归结为五大要点,这包括:中国主流电动汽车市场的领导者;市场领先的智能电动汽车技术;全面且快速扩展的产品组合;卓越的个性化智能电动汽车用户体验;引领工业4.0智能制造;高瞻远瞩的行业先锋管理团队。
研发和新品规划:2023年为关键节点
威马认为在主流电动车消费市场——也就是上述的15-30万之间的市场,自己是目前唯一主打该细分市场的存在,而这个市场潜力巨大。威马预计该市场会从2021年的90万辆增长到2026年的300万辆,市场占比将从32.4%增长到35.9%,年复合增长率为27.7%。
要抢占市场,就要有更具有竞争力的产品。威马现在有5款产品,包括EX5(包括EX5-Z)、EX6、W6、E5(包括E5Pro)及M7。威马在招股说明书中公布了其产品计划。威马计划在2022年下半年推出旗舰M7轿车车型,并于2022年第三季度推出配备自动导航领航(ANP)功能的W6升级版。另外,未来几年每年推出一款新车型。

从2023年开始,威马计划推出在Caesar底盘平台打造的SUV、轿车及MPV。威马计划建立由A级及B级智能汽车组成的产品组合,以覆盖更广泛的智能电动汽车市场。目前,威马的产品诞生在Ajax平台上。除了Caesar平台,威马还开发了living Pilot AD/ADAS平台、Living Motion电动动力总成平台、Living Engine智能座舱平台。威马认为,通过对模块化车辆开发平台不断升级迭代,能够快速融合最新的技术进步,推出新的电动汽车车型,从而快速上市。