恒生中国首席王丹：美联储加息力度还远远不够 其通胀水平正在加速
房地产的贷款属于优质资产，很少有违约的情况，但在2019年之后就出现了倒挂。我国在2020年之后降低实体经济融资成本，把房地产排除在外了。现在需要稳经济大盘，就必须要把房贷利率降下来。我认为这一方面是有很大放松空间的。在城市层面，放松房产购买限制只是第一步，第二步是一定要把购买的成本降下来。
至于北上广深等一线城市是否会放松限购，我认为要“因城施策”，一线城市的投资热情较高，其房产属于优质、安全资产，和中小城的房产不是一个逻辑，我们并没有看到一线城市放松限购的可能性。
未来，如果中小城市房地产没有很好的托底政策，其房地产销售情况继续下滑可能是大概事件。因此，怎么解决中小城市房地产库存？解决当地房地产开发商流动性的问题，目前是相对紧迫的。
13、近期，一些AMC机构在支持地方的房地产企业纾困，这会是一个有效方式吗？
王丹：这是一个解决燃眉之急的好办法，因为现在地产企业最大的问题就是缺乏足够的资金完成在建项目。其实新项目已经很少了，所以第一步先要保证交房，在这个过程中其实银行起到的作用不会很大，他们可以把一部分贷款展期。但如果想给企业发放新的信贷，是很困难的。因为存量信贷毕竟还没有按时还清。
现在相当于政府通过自己的信用来给房地产企业注入一些流动性，帮助他们完成现在“保交楼”的任务，这对于稳定和提振市场信心是非常关键的。
14、今年基建投资、制造业方面表现不错，后续中国经济的新增长点会在什么地方呢？
王丹：现在最担心的还是消费层面较弱，因为疫情前，消费是中国经济真正的引擎，差不多占经济增长的60%。但现在的经济增长最大比重来自于出口，2020年占约70%、80%，现在也占50%以上。
在投资领域，基建在今年表现还是不错的，但仍然一直低于市场预期增速。制造业表现也很不错，比如新能源、新材料有超预期表现。
总体来讲，今年经济的增长点，以及明年经济增长点恐怕都要取决于外需，内需已经在预期上有所转弱。
