途虎养车“流血”冲击上市：3年半亏140亿，半年门店减少5800家
截至2022年6月30日，途虎养车的现金以及现金等价物达31.33亿元，同期公司对应的流动负债为51.42亿元。
半年门店减少5862家，收入依赖加盟模式
目前途虎养车有三种不同类型的门店，即自营的途虎工场店、加盟途虎工场店和第三方合作门店。
招股书称，加盟途虎工场店采用与自营途虎工场店相同的标准及专有技术系统运营。截至2022年6月30日，途虎工场店网络包括179家自营门店和4114家加盟途虎工场店（由2104名加盟商管理）。
这组数据跟半年前相比，自营门店数量有所减少，加盟店有所增加。根据公司上次披露的招股书，截至2021年9月30日，途虎的工场店网络包括202家自营门店和3167家加盟途虎工场店（由1538名加盟商管理）。
所有的途虎工场店均使用途虎品牌，其中加盟途虎工场店是公司的战略重点，能够帮助途虎以轻资产模式高效地扩张。
此外，途虎在国内各地亦有大量的“合作门店”，其主要向通过途虎的线上平台下达订单的客户提供安装服务，作为途虎工场店的补充，能够扩大途虎的地域覆盖面，同时积累客户洞察。
截至2022年6月30日，途虎在中国各地拥有25321家合作门店。相比之下，1月份公布的招股书中，途虎称截至2021年9月30日，公司在中国各地拥有3.32万家合作门店。
但从去年三季度之后，途虎的工场店和三方合作门店均开启一轮收缩。
根据最新披露，截至2021年12月31日为3853家途虎工场店和31623家合作门店，合计35476家。
截至2022年6月30日，途虎养车拥有4293家途虎工场店（其中4114家由加盟商经营）和25321家合作门店，合计29614家。
以此计算，最近半年时间里，途虎养车减少了5862家门店，其中工场店增加440家，合作门店减少6302家。
途虎养车在招股书中表示，于往绩记录期间，公司关闭了少量加盟店，主要是由于加盟途虎工场店搬迁、表现欠佳，以及各加盟商的个人原因。
此外，还有部分自营途虎工场店转换为加盟途虎工场店。以今年上半年为例，途虎新开一家自营店，关闭10家自营店，另外7家自营店转换为途虎加盟店。
2019年至2022年上半年末，途虎养车的自营途虎工场店分别为127家、165家、195家和179家。
从收入角度来看，加盟店贡献了途虎大部分营收，且公司毛利主要由加盟模式贡献，自营门店目前仍处于毛亏损状态。
以2022年上半年为例，公司来自加盟、自营、合作和直销的收入分别为40.55亿元、2.55亿元、3.76亿元和3.58亿元。
期间途虎自营门店亏损2719万，但加盟模式则实现毛利8.71亿元，毛利率21.5%。同时，合作门店毛利率为9.3%，低于加盟模式，但高于自营模式。
途虎对加盟模式颇为依赖，但如何管理好加盟店、统一服务水准却是一个挑战。此前有媒体评论途虎门店管理“灯下黑”的乱象。在黑猫投诉平台上，和途虎养车相关的投诉累计共976条，涉及虚假宣传、门店欺骗消费者和服务态度差等。
天眼查资料显示，途虎养车对自家员工的管理也存在纰漏，曾因对员工信息报送不及时被罚。具体经过为，2019年2月中旬，曾某和胡某到位于杭州湾上虞经济技术开发区普洛斯公司内的途虎养车运营主体上海阑途信息技术有限公司工作点上班，上海阑途信息技术有限公司未按时将二人的信息报送公安机关，同时未告知二人主动申报居住登记，后被公安机关查获。根据《浙江省流动人口居住登记条例》第八条、第三十四条之规定，决定给予罚款二百元并处责令三日内改正的行政处罚。
面对同行竞争、需求转变，途虎如何突围？
汽车后市场，被看做汽车领域的“黄金产业”。抢食这块蛋糕的，除了途虎养车，还有天猫养车和京东养车。
招股书称，途虎已成为中国最大的独立汽车服务平台。按收入计，途虎养车于2021年产生汽车服务收入为117亿元，占市场份额的1.0%，并超过第二名至第五名参与者的累计汽车服务收入。
值得一提的是，据上版招股书，在中国汽车服务领域中，途虎养车占据0.9%的市场份额，排在行业第5位。排名第一、二位的服务商也仅占到2%和1.4%的市场份额。
